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WENDEL INVESTISSEMENT
CODE 1212FR0000121204 - MF  Indice: SBF 120

Issu de la fusion-absorption de CGIP par Marine-Wendel en juin 2002, Wendel Investissement détient des participations dans des groupes industriels et de services technologiques de premier plan :
- services : Cap Gemini Ernst & Young (n° 5 mondial dans le domaine du conseil en management et des services informatiques), Bureau Veritas (certification et contrôle) et Trader.com (n° 1 mondial des annonces classées multimédia) 
- industrie : Valeo (un des premiers équipementiers automobiles mondiaux) et Wheelabraor Allevard (n° 1 mondial de la grenaille abrasive) 
- santé : BioMérieux-Pierre Fabre (diagnostic médical, immunothérapie et pharmacie). Sa filiale cotée Transgène est spécialisée dans le domaine de la thérapie génique.
Wendel Investissement détient également des participations dans Orange-Nassau (énergie et immobilier), Stallergènes (traitement des allergies par immunothérapie spécifique), Louis Dreyfus Communications (télécommunications), Compagnie Financière de la Trinité (capital-développement) et Simfor (société de portefeuille


26.03.2008 Wendel franchit le seuil de 20% du capital de Saint-Gobain
Wendel a franchi le seuil de 20% du capital de Saint-Gobain et détient à ce jour 20,6% du capital et 19,6% des droits de vote de Saint-Gobain. Ce renforcement au capital de Saint-Gobain s’inscrit dans le cadre des modalités de la participation de Wendel à la gouvernance du Groupe approuvées par le Conseil d’administration de Saint-Gobain le 20 mars 2008. 
Déclaration d’intentions 
Wendel déclare : 
- ne pas avoir l’intention de prendre le contrôle de la société ; 
- ne pas agir de concert avec un tiers ; 
- se réserver la possibilité de faire évoluer sa participation dans la limite de 21,5% du capital, selon les termes de la lettre adressée par Wendel à la Société en date du 18 mars 2008 ;
- conformément à cette même lettre, Wendel présentera avec l’appui du Conseil d’administration de la Société la nomination de deux administrateurs à l’assemblée générale prévue le 5 juin 2008 et la nomination d’un administrateur à l’assemblée générale statuant sur les comptes de l’exercice 2008. 
Modalités de financement 
Wendel a structuré ses financements afin de porter sa participation jusqu’à un maximum de 21,5% du capital de Saint-Gobain, tout en optimisant son profil de risque. Pour 21,5% du capital, l’investissement en titres sera de l’ordre de 5,5 Mds€.
Wendel a acquis des protections contre la baisse des titres Saint-Gobain (échéance 2011-2012) sur environ 40% de son investissement pour un montant de 0,4 Md€. 
Wendel rappelle que l’intégralité des achats d’actions Saint-Gobain et des protections à la baisse sur une partie de la position a été financée à l’aide de ressources propres du groupe et de financements sans recours sur Wendel.
1- Les ressources propres du groupe ayant servi au financement des actions Saint-Gobain et des protections à la baisse s’élèvent à 1,6 Md€ ; 
2- Les financements nets sans recours sur Wendel s’élèvent à 4,3 Mds€ avec des échéances comprises entre 2010 et 2012, dont 2,3 Mds€ sont susceptibles de faire l’objet d’appels de marge(*). Sur la base du niveau actuel des cours de bourse, compte-tenu des appels de marge en cash et en titres de sociétés cotées déjà mobilisés, le niveau maximum d’appels de marge résiduel s’élève à 1,5Md€. 
A la suite de sa prise de participation dans Saint-Gobain, Wendel conserve une forte liquidité et une structure financière solide : 
1. Wendel dispose, au 26 mars, libres de nantissement, de 1,3 Md€ de trésorerie et de 3,4 Mds€ d’actifs cotés hors Saint-Gobain, ainsi que d’un crédit syndiqué à 5 ans de 1,25 Md€ non utilisé; 
2. Conformément à sa nature d’investisseur long terme, Wendel a une structure financière principalement obligataire de maturité longue – en moyenne 6 ans - ses échéances obligataires s’étalant de 2011 à 2017.
(*) Les appels de marges sont des garanties complémentaires données aux banques destinées à compenser la baisse éventuelle de la valeur des titres Saint-Gobain. Ils n’induisent pas un surcoût spécifique et sont restitués au Groupe Wendel dès que le cours de Saint-Gobain repasse au-dessus du niveau de cours auquel ils ont été déclenchés. Les appels de marge inclus dans certains financements mis en place par le Groupe Wendel pour l’acquisition de titres Saint-Gobain peuvent être réalisés en cash et en titres de sociétés cotées dont Wendel est actionnaire.
 

21/01/08 WENDEL : communiqué du 21 janvier 2008
Dans un contexte de marchés très détériorés, Wendel souhaite apporter les précisions suivantes sur les financements mis en place dans le cadre de
l'investissement dans Saint-Gobain :
- ces financements sont sans recours sur les autres actifs de Wendel,
- ces financements sont à long terme avec des échéances de 3 à 5 ans,
- dès l'acquisition des titres, Wendel s'est organisée pour faire face à toute évolution du cours de Saint-Gobain et ne pas subir de risque de liquidité. Le
montant maximum des financements susceptibles de faire l'objet d'appels de  marges est de 3 MdsE. Wendel précise que les appels de marges (garanties données aux banques) sont destinés à compenser la baisse actuelle de la valeur des titres Saint-Gobain. Ces appels de marge n'induisent pas un surcoût spécifique pour Wendel qui en conserve la propriété et la rémunération.
Wendel rappelle qu'elle disposait en décembre d'un bilan composé notamment de 4,9 MdsE d'actifs cotés, de 1,7 MdE de trésorerie et d'un crédit syndiqué de 1,25 MdE non utilisé.
- L'agence S&P, dans un communiqué publié ce soir, souligne que Wendel a  une liquidité satisfaisante et justifie la mise sous surveillance du risque de
crédit long terme par la détérioration brutale et récente des marchés actions.
Ceci n'a pas d'impact sur le coût des financements actuels de Wendel.
Wendel en prend acte et évaluera avec S&P dans les prochaines semaines les conditions du maintien de sa notation.
Wendel investit à long terme dans des sociétés de grande qualité et très diversifiées tant en en termes géographiques que sectoriels. Dans le cadre de cette stratégie, Wendel a investi dans Saint-Gobain, et est convaincue de l'importance du potentiel de ce groupe.
Copyright Hugin

03/05/07 WENDEL INVESTISSEMENT : Chiffre d'affaires consolidé du premier trimestre 2007 : 1 254 millions d'euros. Poursuite de la croissance soutenue du Groupe : +8% (1) 

11/04/07 WENDEL INVESTISSEMENT : Création d'une filiale Asie-Pacifique de WENDEL - Nomination de Philippe Donnet, Directeur Générale Asie-Pacifique 
Philippe Donnet rejoint l'équipe d'investissement du Groupe Wendel en tant que Directeur Général de la région Asie-Pacifique.
Wendel met en oeuvre depuis 2006 une stratégie de développement à l'international : le Groupe a réalisé deux acquisitions aux Pays-Bas et une aux Etats-Unis. Afin de conforter son développement à l'international, Wendel a décidé de créer une filiale à Singapour et de développer ses investissements dans la zone Asie-Pacifique où la plupart des sociétés de Wendel sont déjà très présentes.
Cette filiale sera dirigée par Philippe Donnet qui a une expérience opérationnelle et financière importantes ainsi qu'une très bonne connaissance de la zone Japon-Asie-Pacifique dont il était le Directeur Général au sein d'Axa, après avoir assuré le redressement de la filiale d'Axa au japon.
Philippe Donnet, 46 ans, était membre du Comité Exécutif d'Axa. Il reste Président du Conseil d'administration d'Axa Japan holding.

28/02/07 Emission d'un emprunt obligataire d'un montant de 400 millions d'euros à taux fixe
ABN-AMRO, BNP Paribas, Lehman Brothers, Natixis et Société Générale 
Chefs de file de l’émission obligataire WENDEL Investissement
400M€ Septembre 2015
WENDEL Investissement (BBB+ perspective stable) a mandaté ABN-AMRO, BNP Paribas, Lehman Brothers, Natixis et Société Générale pour diriger son nouvel emprunt obligataire de maturité 2015, d’un montant de 400 M€ à taux fixe.
L’emprunt a été émis le 27 février 2007 après une présentation approfondie (conférence téléphonique du 27 février regroupant plus de 100 investisseurs) qui a notamment permis à Jean-Bernard Lafonta (Président du Directoire de Wendel Investissement) de présenter les  récentes acquisitions et la stratégie d’investissement .
L’opération a reçu un excellent accueil de la part des investisseurs. Trois heures de bookbuilding ont permis l’allocation de 400M€ sur une maturité de septembre 2015 sur un niveau de midswaps + 70 bps, parfaitement en ligne avec la  courbe de crédit de Wendel Investissement. Cette nouvelle souche obligataire, la cinquième de la société complète la courbe de crédit en Euro de Wendel Investissement.
La totalité des obligations a été placée auprès d’une base d'investisseurs européens diversifiée, constituée à 30% d’asset managers, 50% de banques, et 20% d’assureurs et fonds de pensions, avec une prédominance des investisseurs français (45%), britanniques (17%) et allemands (11%).
Conditions de l’emprunt :
Montant : 400 M€
Coupon : 4.875%
Date de lancement : 26 février 2007
Date de règlement : 21 mars 2007
Echéance : 21 septembre 2015
Prix d’émission / Reoffer  : 99.992 %
Rating : BBB+ (S&P) perspective stable
Joint lead managers : ABN-AMRO, BNP PARIBAS, Lehman Brothers, NATIXIS, SOCIETE GENERAL

05/12/06 WENDEL INVESTISSEMENT : Situation et perspectives des sociétés du groupe WENDEL - Actif Net Réévalué 
Depuis sa création, WENDEL Investissement organise tous les ans une présentation de ses sociétés non cotées. Celle-ci aura lieu le mardi 5 décembre. Ce sera l'occasion pour Jean-Bernard Lafonta, Président du Directoire de WENDEL Investissement, les Présidents de Bureau Veritas, Editis, Oranje-Nassau ainsi que pour les Présidents des sociétés nouvellement entrées dans le Groupe, Deutsch, Materis et Stahl, d'exposer leur stratégie, leur métier et les perspectives de leurs sociétés.
Toutes les présentations seront disponibles sur le site de WENDEL Investissement le 5 décembre.
Actif net de 107 euros par action
En novembre 2006, l'Actif Net Réévalué de WENDEL Investissement s'élève à 5 840 ME, soit 107 E par action ; en tenant compte du dividende de 2 euros versés en juin, la progression annuelle est de 38%.
Au cours des cinq dernières années, la progression de l'Actif Net Réévalué, y compris les dividendes versés pendant la période, s'établit à 20 % par an ; cette progression est supérieure à l'objectif fixé lors de la création de WENDEL qui était de 15% par an en moyenne.
Renforcement du Pôle d'investissement de WENDEL Investissement
Afin d'accroître sa capacité à conduire sa stratégie de développement en France et à l'international et à suivre au plus près l'activité de l'ensemble des sociétés du Groupe, l'équipe de management de WENDEL Investissement s'est récemment renforcée.
Jérôme Michiels et Patrick Bendahan ont rejoint le pôle Investissement.
Jérôme Michiels, 32 ans, diplômé d'HEC. Après une année passée chez MacDonald's France en tant que Secrétaire Général du Comité de Direction, Jérôme Michiels a été consultant au sein du Boston Consulting Group de 1999 à 2002 assurant des missions de stratégie en Europe, en particulier dans les domaines de la distribution, du transport, des télécoms et de la finance. Il a rejoint le fonds d'investissement BC Partners, en tant que chargé d'affaires pendant quatre ans. Il est Directeur de Participations chez WENDEL Investissement depuis novembre.
Patrick Bendahan, 27 ans, diplômé d'HEC. A débuté sa carrière en 2002 à la Compagnie Financière Edmond de Rothschild avant de devenir Vice - Président en 2003 chez ING au sein de l'équipe Acquisition Finance, où il a notamment participé au financement de LBO dans les domaines de l'industrie, des transports et de la presse spécialisée. Il a rejoint WENDEL Investissement en octobre dernier en tant que chargé d'affaires 

02/11/06 Poursuite de la croissance des filiales du Groupe sur les neuf premiers mois 2006 
Chiffre d’affaires consolidé proforma(1) : 3 707 millions d’euros (+12%)
Le chiffre d’affaires consolidé des neuf premiers mois 2006 atteint 2 948 M€, contre 1 998 M€ sur la même période en 2005.
En tenant compte du changement de périmètre lié aux acquisitions de Deutsch et de Materis à la fin du premier semestre, WENDEL Investissement a réalisé sur les neuf premiers mois 2006 un chiffre d’affaires consolidé proforma(1) de 3 707 M€, en progression de +12% par rapport à
la même période de 2005.
Hors Oranje-Nassau, dont l’évolution du chiffre d’affaires est liée au prix du pétrole, la croissance organique moyenne des filiales s’établit à 6% au troisième trimestre ainsi que sur les neuf premiers mois 2006.
Cette croissance organique s’est accompagnée d’une politique active d’acquisitions menée par les filiales du Groupe, en particulier au premier semestre.
Chiffre d’affaires consolidé proforma(1) :
(en M€) 9 mois 2006 Proforma 9 mois 2005 Proforma Variation
Bureau Veritas 1 341,0 1 187,1 +13%
Materis 1 216,6 1 008,1 +21%
Editis 544,0 555,8 -2%
Deutsch 329,7 297,6 +11%
Oranje-Nassau 186,6 175,9 +6%
Stallergènes 89,1 78,9 +13%
Total 3 707,0 3 303,4 +12%

Chiffre d’affaires consolidé publié :
(en M€) 9 mois 2006 9 mois 2005 Variation
Bureau Veritas 1 341,0 1 187,1 +13%
Materis 715,1 - na
Editis 544,0 555,8 -2%
Deutsch 72,5 - na
Oranje-Nassau 186,6 175,9 +6%
Stallergènes 89,1 78,9 +13%
Total 2 948,3 1 997,6 +48%
Le chiffre d’affaires de Materis est consolidé sur 5 mois à partir de la date de première consolidation de cette filiale,
de même celui de Deutsch est comptabilisé sur 2 mois.

20/09/06 Premier semestre 2006 PDF
28/07/06 Chiffre d’affaires consolidé proforma(1) du premier semestre 2006 : +16% à 2 440 millions d’euros

03/05/06 Chiffre d’Affaires du premier trimestre 2006 : 681 millions d’euros Poursuite de la croissance élevée des filiales consolidées du Groupe : + 18%
Sociétés consolidées (en M€) 1er trimestre 2006 1er trimestre 2005 Variation
Bureau Veritas 424,2 346,0 23%
Editis 149,4 143,4 4%
Oranje-Nassau 72,1 56,9 27%
Stallergènes 35,6 30,3 17%
Total 681,3 576,6 18%
Le chiffre d’affaires de Wheelabrator Allevard, cédée en octobre 2005, n’est pas inclus dans le chiffre d’affaires consolidé 2005 du Groupe, conformément aux normes IFRS.
Activité consolidée à partir de la fin du 1er semestre 2006 (en M€)
1er trimestre 2006 1er trimestre 2005 Variation
Materis 369,7 285,1 30%
Mise en équivalence (en M€)1er trimestre 2006 1er trimestre 2005 Variation
Legrand 940,6 765,6 23%

07/04/06 Wendel Investissement et Kohlberg Kravis Roberts détiennent conjointement 60% de Legrand, après son introduction en bourse
29/03/06 Résultat net des activités du Groupe(1) en 2005 : 295 M€ (+ 58%) Actif net réévalué : 94€ par action en mars 2006 (+ 40%)

09/02/06 Chiffre d’Affaires en hausse de 14% en 2005 Bonne performance des activités du groupe
Chiffre d’affaires consolidé
(en M€) Réel 2005 Proforma (1) 2004 Variation Réel 2004
Bureau Veritas 1 647,0 1 422,0 + 15,8% -
Editis 776,1 717,4 + 8,2% 213,1
Oranje-Nassau 246,8 214,8 + 14,9% 214,8
Stallergènes 112,0 94,7 + 18,3% 94,7
Total 2 781,9 2 448,9 + 13,6% 522,6
(1) : Proforma sur l’ensemble de l’année 2004 de la prise de contrôle de Bureau Veritas et de l'acquisition d’Editis.
Le chiffre d’affaires de Wheelabrator Allevard, cédée en octobre 2005, n’est pas inclus dans le chiffre d’affaires consolidé
du Groupe, conformément aux normes IFRS.
Mise en équivalence (37%) (en M€) Réel 2005 Réel 2004 Variation
Legrand 3 247,9 2 926,3 + 11,0%
Le chiffre d’affaires consolidé de WENDEL Investissement s’élève à 2 781,9 millions d’euros, en progression de 13,6% par rapport au chiffre d’affaires proforma calculé pour l’exercice 2004. Toutes les filiales du groupe contribuent à cette bonne performance. Toutes ont enregistré une croissance externe particulièrement soutenue, conformément aux objectifs stratégiques définis en 2004. En 2005, elles ont réalisé des acquisitions pour un montant supérieur à 700 millions d'euros (y compris les acquisitions faites par Legrand).

03/11/05 WENDEL - Poursuite de la croissance des filiales du Groupe sur les neuf premiers mois 2005
22/09/05 Bonne performance de WENDEL Investissement au 1er semestre 2005
29/07/05 Poursuite de la croissance de toutes les activités du Groupe sur le premier semestre 2005
09/05/05 Chiffre d''affaires du 1er trimestre 2005
10/02/05 Bonne progression des sociétés du Groupe en 2004 et rachat d’actions 
15/11/04 Chiffres d'affaires des neuf premiers mois 2004 en hausse de 11,87 % à 485,88 millions d'euros

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