Bourse Europe Est

Résultats du premier semestre 2005 
forte amélioration du taux de marge opérationnelle 
retour au bénéfice après six semestres de résultat négatif Les chiffres clés du premier semestre 2005 

Réuni le 7 septembre 2005 à Paris sous la présidence de Serge Kampf, le Conseil d’Administration de Cap Gemini S.A. a examiné les comptes consolidés et audités du Groupe Capgemini du premier semestre 2005. Les principales données financières, arrêtées selon les nouvelles normes IFRS, sont les suivantes : (en millions d’euros) 1er semestre 2004 2ème semestre 2004 1er semestre 2005 
Chiffre d’affaires 2 9653 270 3 472
Marge opérationnelle ()1-4420 62
en % du chiffre d’affaires-1,5%0,6% 1,8%
Résultat opérationnel ()2 -120-161 123
Résultat net part du Groupe -157-377 58
Trésorerie nette -125286 498

Le retour à la croissance qui avait marqué la deuxième partie de l’exercice 2004 s’est confirmé au cours du premier semestre 2005 : à taux de change et périmètre constants, le chiffre d’affaires est en progression de 20,8% par rapport à celui du premier semestre 2004 (+17,1% à taux et périmètre courants) et encore de 8,8% par rapport à celui du deuxième semestre 2004. ()1 La marge opérationnelle, principal indicateur de performance de l’activité du Groupe, est représentée par l’écart entre le chiffre d’affaires et les charges d’exploitation, celles-ci étant égales au total du coût des services rendus (charges nécessaires à la réalisation des projets), des frais commerciaux et des frais généraux et administratifs. ()2 Le résultat opérationnel incorpore en plus les charges liées aux options de souscription d’actions accordées au personnel, les coûts de restructuration, etc.

La marge opérationnelle est de 62 millions d’euros, soit un taux (+1,8%) en augmentation de 3,3 points par rapport à celui du premier semestre 2004 (-1,5%). La forte croissance de l’activité Infogérance, dont les coûts sont particulièrement élevés dans les phases de démarrage, a eu une répercussion négative sur ce taux mais elle a été contrebalancée par une amélioration significative du taux d’utilisation et de la productivité des activités Conseil et Intégration de Systèmes. Par ailleurs, la croissance du chiffre d’affaires n’a pas empêché que le total des coûts commerciaux et du coût des fonctions de support soit en diminution de plus de 12%. Le résultat opérationnel est de +123 millions d’euros (contre -120 millions d’euros au premier semestre 2004), les coûts de restructuration de 77 millions d’euros étant largement compensés par des plus-values de cession totalisant 143 millions d’euros, la principale provenant de la cession de l’activité « Healthcare » en Amérique du Nord. Le résultat net du semestre est positif de 58 millions d’euros après une charge financière nette de 9 millions d’euros et un total d’impôts de 56 millions d’euros. Evolution de l’activité par métiers L’activité Infogérance enregistre une croissance de 64% grâce à la montée en charge des trois grands contrats signés l’an dernier par le Groupe (Inland Revenue, TXU et Schneider) et elle a représenté 36% de l’activité du Groupe au cours de ce premier semestre 2005. Comme il a déjà été dit ci-dessus, l’impact des coûts de démarrage de ces grands contrats a pesé sur la rentabilité de l’ensemble (marge opérationnelle de –1,8%). Quant au carnet de commandes, il est évidemment plus faible que ce qu’il était l’an dernier à la même époque compte tenu du poids représenté alors par ces grands contrats. L’activité Conseil (14% du chiffre d’affaires) accuse une légère baisse par rapport au premier semestre 2004 et une croissance modérée (+2,0%) par rapport au semestre précédent, ceci dans une relative stabilité des prix. La marge opérationnelle est positive mais encore très faible (+1,3%). L’activité Intégration de Systèmes (34% du chiffre d’affaires) croît de 6,7% par rapport au même semestre de 2004 et de 8,9% par rapport au deuxième semestre 2004. La croissance réelle est plus forte encore car les grands contrats d’infogérance comportent aussi une part d’intégration de systèmes et parfois de conseil. La marge opérationnelle s’élève à 3,1%. L’activité Services Informatiques de Proximité (16% du chiffre d’affaires) est en croissance de 8,4% par rapport à l’année dernière, avec à la fois une amélioration du taux d’utilisation et une légère progression des prix de vente. La marge opérationnelle (+7,5%) reste la plus élevée des quatre activités du Groupe.

Evolution de l’activité par zones géographiques Taux de Marge Opérationnelle % du chiffre d’affaires total Croissance* par rapport à S1 2004 S1 2004 S1 2005 
Royaume Uni et Irlande 25%+64,7%-2,2% +3,2% France 24%+11,1%+2,5% +3,5%
Benelux 13%+12,9%+5,5% +8,8% 
Allemagne et Europe Centrale 6%+12,6%+2,7% +5,9% 
Pays Nordiques 6%+22,4%-2,7% +5,5% Europe du Sud 5%+2,0%-6,2% +1,9%
Asie Pacifique 1%-4,5%-1,8% +0,9%
Amérique du Nord 20%+8,9%-6,0% -6,6% 100%+20,8%-1,5% +1,8%
* à taux de change et périmètre constants.

En Europe, le Groupe a réalisé une forte croissance du chiffre d’affaires : à taux de change et périmètre constants, cette croissance est de 24,1% par rapport au premier semestre 2004 et de 10,7% par rapport au deuxième semestre. Elle s’est accompagnée d’une progression très marquée dans tous les pays de la marge opérationnelle des activités Intégration de Systèmes et Conseil, et aussi de l’Infogérance avec, dans ce cas, l’exception de la France où les charges de démarrage du contrat Schneider pèsent comme prévu sur les résultats. Aux Etats-Unis, la montée en charge du contrat TXU a entraîné une forte croissance de l’activité Infogérance et l’activité Services Informatiques de Proximité connaît toujours un développement soutenu. Les activités Intégration de Systèmes et Conseil, elles, restent en recul par rapport au premier semestre 2004 mais enregistrent une certaine stabilisation par rapport au deuxième semestre 2004. Au total la marge opérationnelle nord-américaine passe de -6,0% à -6,6%, l’impact dilutif du démarrage du contrat TXU masquant les progrès réels enregistrés dans le reste des opérations. Perspectives Les acquis du premier semestre permettent au Groupe d’anticiper pour l’ensemble de l’exercice 2005 une croissance de son chiffre d’affaires de 12% à taux et périmètres constants, et une marge opérationnelle supérieure à son objectif initial de 2,6%.