Bourse Europe Est

Bull revoit ses objectifs pour 2006

Paris, le 13  Juin  2006 - 

Nette dégradation des perspectives de la filiale italienne devant entraîner une perte d'exploitation de 19 millions d'euros en 2006 pour cette filiale, avec un impact équivalent sur l'EBIT1 du Groupe 

Evolution moins dynamique que prévue sur le marché des serveurs ouverts : impact négatif d'environ 6 millions d'euros sur l'EBIT du Groupe 

Bull envisage désormais pour l'exercice 2006 un chiffre d'affaires stable par rapport à 2005, au lieu d'une croissance de 4 à 4.5%, ainsi qu'un EBIT compris entre 13 et 18 millions d'euros, contre 40 à 45 initialement prévus 

La filiale italienne pénalisée par le climat d'incertitude 
Comme nous le laissions entendre en février dernier, la dégradation de l'environnement économique en Italie ne permettra pas d'atteindre les objectifs fixés pour notre filiale. La période d'indécision autour des élections a notamment figé le marché public au-delà de nos anticipations et généré des difficultés considérables pour l'ensemble du secteur informatique en Italie. Ceci devrait notamment se traduire par une baisse de 30% à 50% des prises de commandes au 1er semestre 2006. 

Les mesures d'ajustement prises en 2005 ont été renforcées en avril 2006, sans pouvoir toutefois compenser entièrement l'impact de la détérioration de l'activité. Celle-ci devrait entraîner pour notre filiale une perte d'exploitation de 19 millions d'euros pour l'exercice 2006, au lieu de l'équilibre prévu, avec un impact équivalent sur l'EBIT du groupe en 2006. 

Forte pression concurrentielle sur le marché des serveurs ouverts 
Le marché s'avère plus tendu que prévu depuis le début de l'année, sous l'effet en particulier d'une pression accrue sur les prix de vente. La non concrétisation de plusieurs opportunités significatives en France accentue le décalage par rapport à nos anticipations initiales. 

La combinaison de ces éléments défavorables devrait avoir un impact négatif d'environ 6 millions d'euros sur l'EBIT du Groupe en 2006. 

Révision des objectifs pour 2006 
Prenant acte des différents éléments exposés ci-dessus, Bull vise désormais pour l'exercice 2006 une stabilité du chiffre d'affaires par rapport à l'exercice 2005, et un EBIT compris entre 13 et 18 millions d'euros. 
 

Hors impact de l'Italie, le chiffre d'affaires 2006 est attendu en progression de 1 à 2% et l'EBIT compris entre 32 et 37 millions d'euros. 

2005 Réel  2006 Objectif initial   2006 Objectif révisé   2006 Objectif révisé hors Italie 
Croissance annuelle du Chiffre d'affaires   +3.0%   +4.0 à 4.5%   Stable   +1.0% à 2.0% 
EBIT   38 M€  40 à 45 M€   13 à 18 M€  32 à 37 M€

(normes IFRS, chiffres non audités à l'exception des données 2005) 
Un plan d'action ciblé 
Afin de préserver les objectifs fixés dans le cadre du plan Horizon 2008, soit principalement une croissance organique moyenne de 4 à 6% et une marge opérationnelle d'au moins 5% en 2008, Bull s'est attaché à concevoir, et à commencer à mettre en oeuvre en Italie, un plan d'action qui a pour principaux objectifs : 

- La poursuite de réduction des coûts 

- L'accélération du repositionnement vers les offres stratégiques 

- La refocalisation de l'effort R&D 

- Le changement de structure en Italie et la diversification vers le secteur privé 

L'activité Services s'oriente vers une performance annuelle satisfaisante 

Dans un marché toujours dynamique en Europe et en Amérique Latine, le chiffre d'affaires de la branche Services devrait enregistrer en 2006 une progression de l'ordre de 10%. Le succès rencontré dans le secteur des télécommunications se confirme également, accompagné par la création d'un pôle de compétences en Europe centrale suite à l'acquisition d'AMG.net en mars dernier. 

A la faveur des mesures annoncées en février dernier, l'activité Maintenance devrait stabiliser la décroissance de son chiffre d'affaires sur des niveaux compris entre -10 et -12% sur l'ensemble de l'année. 
 

Maintien de la ligne stratégique 

Les difficultés conjoncturelles que rencontre le Groupe ne remettent pas en cause la vision stratégique telle qu'elle a été présentée en février dernier, comme le démontre le dynamisme de l'activité Services. 
 
 

Une situation financière saine 
La situation financière du Groupe reste particulièrement saine avec une trésorerie nette qui s'élevait à 232 millions d'euros à fin décembre 2005. 

Le Groupe rappelle par ailleurs qu'il dispose de reports fiscaux déficitaires dont la partie reportable indéfiniment s'élève à 1,5 milliards d'euros, et qu'il s'attachera notamment à utiliser ce levier fiscal dans le cadre de son programme de croissance externe. 

1Résultat avant impôts, autres produits et charges opérationnels et financiers 
 

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