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Le Conseil d’Administration
du 19 septembre 2006 a confirmé et arrêté les résultats
semestriels tels que publiés à titre provisoire le 10 août
dernier.
UNE CROISSANCE SAINE ET SOLIDE
au 1er semestre 2006 :
- ACTIVITE : +6,3% à
9,82 Md€
- RESULTAT NET : +33% à
1,02 Md€
- RATIO COMBINE GROUPE :
92,5% (-0,9 pt)
- RENTABILITE OPERATIONNELLE
: 20,4%
- ANR : 55,4€ / action
(+1,3%)
Une seule modification a
été apportée aux éléments publiés
concernant la ventilation des plus-values de cession entre les segments
non-vie et santé en France.
Hormis cet élément,
AGF confirme l’ensemble du communiqué ci-après publié
le 10 août dernier.
FAITS MARQUANTS
AGF a démontré
une fois de plus au 1er semestre 2006 la pertinence de la stratégie
de croissance rentable mise en place. Le Groupe a su combiner développement
de ses activités (+6.3%) et croissance saine et solide de ses résultats
(+33%). Ces résultats sont d’autant plus satisfaisants qu’ils résultent
à la fois d’une poursuite de la progression des résultats
opérationnels dans tous les segments (Vie, Santé, Non-Vie)
mais également d’une gestion financière performante dans
un environnement de marché plus volatile.
Le développement
de l’activité a été principalement alimenté
par la progression de l’assurancevie individuelle (+15% en France) et des
services financiers avec une croissance notable de la collecte en unités
de comptes ( > 55% de l’activité en France), élément
favorable à l’amélioration des marges sur affaires nouvelles.
En terme de résultat,
la qualité de la gestion du cycle en biens et responsabilités
a permis deconsolider voire d’améliorer les ratios combinés
(variations de +0.4 à –3.0 points) sans affecterla qualité
des provisions techniques (+2 points de provisions techniques / primes).
En outre,fidèle à ses habitudes, le groupe a réalisé
une partie importante de son programme de plus values au 1er semestre et
a doté 279 M€ à la PPE1.
Ainsi la rentabilité
des fonds propres s’améliore à nouveau et l’intégration
du résultat dansl’actif net réévalué permet
de compenser l’effet négatif de la hausse des taux longs sur les
plusvalues latentes obligataires.
1 dotation complémentaire
en application de la recommandation n°2001-RO1 du CNC du 26 juin 2001
2 changement rétroactif
de méthode sur le calcul des impairments (impact de +28M€ sur
le résultat net au 30.06.05), sur le chiffre d’affaires hors de
France
(reclassements IAS 39 en
Espagne et en Afrique) et sur l’activité d’assurance crédit.
3 primes émises brutes
de réassurance
4 CA d’assurance, banque
et autres activités
5 yc variations de juste
valeur par résultat et d’impairments, en part actionnaires. Pour
les activités vie, les droits des assurés sont pris en compte
pour les entités françaises.
6 hors holdings et avant
impôts
7 des différences
de méthodes et de périmètre subsistent entre Allianz,
AGF, et Euler Hermes, rendant les ratios combinés non directement
comparables
I ACTIVITE
L’activité au 1er
semestre affiche une croissance soutenue de +6.3% à près
de 10 Md€. En dépit
d’un léger ralentissement
au 2ème trimestre par rapport au 1er, et ce en particulier du fait
d’une
décélération
de la croissance en Vie en France et en Belgique, le taux de progression
des
activités du Groupe
atteint un niveau très satisfaisant : c’est le semestre à
la croissance la plus
élevée dans
l’histoire récente du Groupe.
Ce développement
se répartit de manière homogène entre les différents
segments :
- En France (+5.6%), l’activité
Vie Individuelle et Services financiers affiche un très bon 1er
semestre. Sur le marché français, le 1er semestre a été
fortement marqué par l’afflux de versements provenant du réinvestissement
de plans d’épargne logement. Bien que cet effet ait majoritairement
profité aux bancassureurs, et malgré l’absence d’opération
commerciale chez les Agents Généraux, AGF a su soutenir une
croissance (+15%) nettement supérieure aux assureurs non-banquiers.
En outre les ventes en unités de compte sont en forte croissance
et s’établissent à plus de 55% de l’activité. En Biens
et Responsabilités (-
1.5%), c’est l’assurance
des grands comptes qui pénalise à nouveau les primes brutes
deréassurance, tandis que les activités de particuliers et
d’entreprises poursuivent une légère croissance. Enfin les
activités Santé et Collectives continuent de se développer
au 2ème trimestre (+2.6%), en ligne avec les tendances du 1er trimestre
(+2.9%)
- Hors de France (+8%),
le développement est soutenu par la non-vie en Espagne (+6.2%),
la vie aux Pays-Bas (+12.6%) et l’Amérique du Sud (+34.8%). Compte
tenu de ses très bonnes performances l’an dernier, la Belgique (+0.9%)
affiche une décélération de sa collecte en assurance
Vie.
- En Assurance Crédit,
Euler Hermes affiche un développement régulier (cf. publicationd’Euler
Hermes du 2 août 2006)
- Enfin en Assistance et
en Assurance Voyage, Mondial Assistance réalise une croissance très
dynamique au 1er semestre (+10.8%), bénéficiant de la forte
croissance des ventes en lignes et d’un développement des nouveaux
services à la personne.
CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDE
(en millions d'euros) 30.06.06 30.06.05
proforma8 Var Var prof et
chg cst
France 5 625 5 328 5,6%
5,6%
Vie Individuelle 2 308 2
008 15,0% 15,0%
Santé & Collectives
1 168 1 136 2,8% 2,5%
Biens et Responsabilités9
2 150 2 184 -1,5% -1,9%
Hors de France 2 637 2 441
8,0% 6,1%
Vie et Santé 899
835 7.6% 6.3%
Biens et Responsabilités
1 739 1 606 8,2% 6,0%
Assistance 326 294 10,8%
10,1%
Assurance crédit10
1 044 1 029 1.5% 1.2%
Chiffre d’affaires d'assurance
consolidé 9 632 9 092 5.9% 5,4%
Services financiers 162
127 27,6% 27,6%
Autres activités
24 16 52,5% 56,4%
Total Activités 9
819 9 235 6,3% 5.7%
8 le CA au 30.06.06 a été
calculé sur la base du taux de change au 30.06.05 et le proforma
consiste à comparer le CA au 30.06.06 à celui du 30.06.05
dans le périmètre et en normes IFRS telles qu’appliquées
en 2006.
9 hors Collectives
10 - AGF publie son chiffre
d’affaires en primes émises, Euler Hermes publie son chiffre d’affaires
en primes acquises
- 30.06.05 proforma corrigé
des reclassements de revenus relatifs à l’activité garantie
export pour le compte de l’Etat allemand et des ristournes de primes dans
le CA de l’assurance crédit.
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