Bourse Europe Est

Le résultat d’exploitation de Valtech augmente de 2,5% à 6,1% 
Résultats du 1er trimestre 2005
- Le chiffre d’affaires atteint 22,4 millions d’euros en croissance de 9,4% hors variation de change
- L’activité Global Sourcing (Offshore) génère 14% du chiffre d’affaires
- La marge d’exploitation augmente de 139% pour atteindre 6,1% du chiffre d’affaires
- Le bénéfice après impôts atteint 0,8 million d’euros, soit 1 centime par action “La profitabilité a été satisfaisante au premier trimestre malgré l’augmentation des dépenses marketing concernant notre activité Global Sourcing. 
Ces investissements commerciaux devraient accélérer notre croissance organique à partir du 2ème semestre 2005. ” Jean-Yves Hardy Président Directeur Général Le compte de résultat et le bilan inclus dans ce communiqué de presse ont été produits par Valtech. Ils sont conformes aux normes IFRS. Ces résultats n’ont pas été audités ni certifiés par les commissaires aux comptes de Valtech.

Résultats du 1er trimestre 2005 - La croissance atteint 9,4% (à taux de changes constants) La croissance organique a ralenti au 1er trimestre à 4,2% en raison de la transition en cours vers un mode de réalisation de projets offshore qui réduit le chiffre d’affaires moyen par employé. Les Etats-Unis ont enregistré les meilleures performances grâce aux succès commerciaux de notre offre Global Sourcing sur ce marché. Depuis le 1er janvier 2005, Valtech est organisé en 3 centres de profits indépendants. Le chiffre d’affaires se répartit entre : • Global Sourcing : 14% • IT Consulting : 54% • Business Services : 32% Nous avons ajouté 4 nouveaux clients à notre activité Global Sourcing au cours du trimestre pour atteindre le nombre de 20 clients actifs sur notre centre de développement offshore en Inde. Nous prévoyons que cette activité représentera 20% du chiffre d’affaires de Valtech d’ici le 4ème trimestre 2005. - Tous les pays contribuent à une marge d’exploitation de 6,1% Etats-Unis – Transition rapide vers l’offre Global Sourcing 28% du chiffre d’affaires de Valtech L’Amérique du Nord a été le principal moteur de croissance du groupe grâce à l’essor de 14% des ventes au premier trimestre. Valtech USA a généré une marge d’exploitation de 12,4% du chiffre d’affaires avant coûts corporate. France – Premiers indices d’un rebond de l’activité 33% du chiffre d’affaires de Valtech Le chiffre d’affaires de la France est en baisse de 3% en raison de la livraison d’un gros projet offshore fin 2004. Le bon niveau de prises de commandes au cours des premiers mois va permettre de retrouver la croissance dès le 2ème trimestre. La profitabilité de notre activité française s’est améliorée significativement au premier trimestre avec une marge d’exploitation de 6,5% avant coûts corporate. Reste de l’Europe – Forte rentabilité et chiffre d’affaires stable 39% du chiffre d’affaires de Valtech Le chiffre d’affaires de ces quatre pays (Royaume-Uni, Allemagne, Danemark, Suède) a été stable au premier trimestre. La croissance enregistrée en Scandinavie étant compensée par un ralentissement au Royaume-Uni. La marge d’exploitation reste élevée à 12,7% du chiffre d’affaires avant coûts corporate. 
Coûts corporate Les coûts corporate ont augmenté à 4,5% du chiffre d’affaires de Valtech au premier trimestre en raison de l’augmentation des investissements marketing concernant l’activité Global Sourcing et d’une augmentation du contrôle opérationnel des filiales. - Profit après impôts de 0,8 million d’euros La marge brute a légèrement baissé à 35,1% contre 36% au 1er trimestre 2004 en raison des augmentations de salaires qui n’ont été que partiellement compensées par la hausse des prix de facturation. Les coûts de vente et de marketing ont augmenté à 7,7% du chiffre d’affaires contre 6,6% en 2004. Ces coûts devraient augmenter jusqu’à représenter 8% du chiffre d’affaires dans les trimestres à venir en raison des investissements marketing liés à l’offre Global Sourcing. Les coûts administratifs (incluant les coûts de restructuration, les coûts corporate et les amortissements) ont baissé significativement à 21,7% du chiffre d’affaires contre 23,7% au 1er trimestre 2004. Il n’y a pas eu d’amortissement de survaleurs au 1er trimestre contre une charge de 0,3 million d’euros en 2004. Les filiales concernées par ces survaleurs (Inde et Allemagne) ayant réalisé de bonnes performances, la valeur de bilan de ces actifs est justifiée. Au premier trimestre, Valtech a enregistré une charge de 90.000 euros au titre des plans de stock-options existants, en conformité avec les normes IFRS. L’amélioration de la structure de coûts associée à la croissance du chiffre d’affaires s’est traduite par un bond du résultat d’exploitation qui passe de 2,5% à 6,1% du chiffre d’affaires au 1er trimestre 2005. Le bénéfice après impôts s’établit à 0,8 million d’euros, soit un bénéfice par action de 1 centime d’euro. - La trésorerie nette de dettes atteint 7,2 millions d’euros L’encours de créances clients a baissé à 62 jours de chiffres d’affaires au 1er trimestre 2005. La trésorerie de Valtech atteint 9,9 millions d’euros avec une utilisation de lignes de crédits pour un montant de 2,7 millions d’euros. Les engagements de crédit bail représentent 0,3 million d’euros. Valtech a généré 2 millions d’euros de flux de trésorerie disponible dont 1,1 million d’euros a été réinvesti en actifs corporels principalement dans notre centre indien à Bangalore. Au 31 mars 2005, Valtech avait des fonds propres de 25,5 millions d’euros dont 11,7 millions d’euros correspondant aux survaleurs liées aux filiales indiennes et allemandes. 

Contacts Presse :
Jean-Yves Hardy – Belinda Wrigley : +331 41 88 23 00
www.valtech.com