Profil
& News SCOR
Le groupe SCOR enregistre
une progression de 75% de son résultat net à EUR 131 millions
Résultats annuels
2005 :
• Primes brutes émises
: EUR 2 407 millions (- 6% par rapport à 2004) • Résultat
opérationnel : EUR 242 millions (+ 22% par rapport à 2004)
• Résultat net après impôt : EUR 131 millions (+ 75%
par rapport à 2004)
• Capitaux propres au 31
décembre 2005 : EUR 1 719 millions (+29% par rapport au 31 décembre
2004)
• Rentabilité des
capitaux propres moyens pondérés sur l’exercice 2005 (RoE)
: 8,6%
• Proposition d’un dividende
de 0,05 EUR par action, soumis à l’approbation de l’Assemblée
Générale des actionnaires
• Proposition d’un regroupement
d’actions à raison de 1 action nouvelle pour 10 actions anciennes,
soumis à l’approbation de l’Assemblée Générale
des actionnaires
• Résultat net par
action : EUR 0,148 (+ 59% par rapport à 2004)
• Actif net comptable par
action : EUR 1,792 (+ 9% par rapport à 2004) Faits marquants de
l’exercice :
• Ratio combiné pour
la réassurance Non-Vie de 102,8 % hors CRP (106,5 % en incluant
CRP). Impact des catastrophes naturelles majeures sur le ratio combiné
pour les activités Non-Vie en 2005 : 12 points
. • Charge technique nette
de rétrocession (y compris prime de reconstitution) au titre des
catastrophes naturelles majeures survenues en 2005 : EUR 168 millions avant
impôt ; impact sur le résultat net après impôt
: EUR 116 millions
• Marge sur primes nettes
acquises pour la réassurance Vie : 8,2% (contre 4,2% en 2004) •
Produits financiers : EUR 460 millions (+33 % par rapport à 2004)
• Rendement net des actifs
investis (RoI) : 4,3% en 2005 contre 3,3% en 2004
Réuni le 21 mars 2006
sous la présidence de Denis Kessler, le Conseil d’Administration
de SCOR a arrêté les comptes au 31 décembre 2005. Le
résultat net consolidé de l’exercice 2005 s’établit
à EUR 131 millions en hausse de 75% par rapport à l’exercice
2004. Ce résultat traduit notamment la rentabilité satisfaisante
des exercices de souscription récents en réassurance Non-Vie
privilégiant l’équilibre du portefeuille entre les différents
types de risque et les différentes zones géographiques. En
réassurance Vie, le résultat bénéficie d’un
environnement financier favorable. 1. SCOR dégage une profitabilité
satisfaisante au cours d’une année marquée par des catastrophes
naturelles exceptionnelles Pour l’exercice 2005, les primes brutes émises
se sont élevées à EUR 2 407 millions, en baisse de
6% à taux de change courants par rapport à celles de l’année
2004. A taux de change constants, cette baisse est de 8%. Le résultat
opérationnel de l’année 2005 s’élève à
EUR 242 millions, en hausse de 22 % par rapport à 2004 (EUR 199
millions). Il se décompose entre un résultat opérationnel
Non-Vie de EUR 159 millions et un résultat opérationnel Vie
de EUR 83 millions. Le résultat net après impôts de
l’année 2005 s’établit à EUR 131 millions contre EUR
75 millions pour 2004, soit une hausse de 75%. Il traduit la solidité
du résultat technique global au cours d’une année marquée
par des catastrophes naturelles historiques. Le résultat bénéficie
de l’augmentation des revenus financiers résultant d’une gestion
des placements plus active et de la reprise d’une provision pour dépréciation
des impôts différés actifs du Groupe en France, devenue
sans objet du fait de la profitabilité restaurée du Groupe.
Les capitaux propres du Groupe s’établissent à EUR 1 719
millions au 31 décembre 2005, contre EUR 1 335 millions au 31 décembre
2004, soit une hausse de 29%. La hausse des capitaux propres s’explique
notamment par l’intégration du résultat de l’exercice et
l’augmentation de capital liée à IRP. Les capitaux permanents,
qui incluent les capitaux propres et les dettes à long terme du
Groupe s’élèvent à EUR 2 472 millions. La rentabilité
des capitaux propres moyens pondérés sur l’exercice 2005
s’élève à 8,6%. Le cash-flow opérationnel du
Groupe pour l’année 2005 s’établit à EUR – 594 millions.
Il est de EUR +10 millions hors l’effet des commutations d’un montant de
EUR 604 millions intervenues au cours du premier semestre sur le portefeuille
américain en réassurance Non-Vie et en réassurance
Vie. Les passifs nets relatifs aux contrats, qui incluent les provisions
techniques des contrats d’assurance ainsi que les passifs relatifs aux
contrats financiers nets de rétrocessions, atteignent EUR 8 866
millions au 31 décembre 2005, contre EUR 9 020 millions au 31 décembre
2004. Cette variation de EUR -154 millions (-2 %) du niveau des passifs
nets relatifs aux contrats s’explique par les commutations intervenues
en 2005
pour EUR 604 millions. Hors
ces commutations, les passifs nets relatifs aux contrats sont en hausse
de 5,3%. Les frais généraux du Groupe s’établissent
à EUR 200 millions pour l’année 2005, soit une hausse de
2% par rapport à 2004. Du fait principalement de la baisse du volume
de primes, le ratio de coûts pour 2005 s’établit à
8,3%, contre 7,7% pour 2004. Le plan New SCOR, annoncé le 10 juin
2005, est un plan global d’amélioration de la performance du Groupe.
Il vise l’atteinte d’un ratio de coûts de l’ordre de 5% d’ici fin
2007. Afin de réduire les coûts, le Groupe a mené en
2005 un Plan de Sauvegarde de l’Emploi pour la France basé sur le
volontariat et qui se traduit par le départ de 101 personnes. Hors
de France, les effectifs du Groupe ont diminué de 8,6 % en 2005.
Dans le cadre du plan New SCOR, le Groupe a regroupé l’ensemble
des activités de réassurance Non-Vie au sein d’une même
entité. Cette entité aura pour but de simplifier l’organisation
du Groupe, d’accroître sa performance opérationnelle, d’optimiser
son réseau commercial mondial et de contribuer à la réduction
des coûts. Cette entité sera détenue à 100 %
par SCOR S.A. à l’instar de la filiale de réassurance Vie
créée en 2003. La charge fiscale en 2005 s’élève
à EUR 54 millions contre EUR 46 millions en 2004. Le retour de SCOR
à une situation durablement bénéficiaire permet une
reprise de EUR 43 millions de la provision pour dépréciation
des impôts différés actifs du Groupe en France. Par
ailleurs, le Groupe continue à ne pas activer les crédits
d’impôts relatifs aux déficits fiscaux des filiales CRP et
SCOR US. 2. Résultats par activités 2.1. En réassurance
Non-Vie (traités Dommages, Grands Risques d’Entreprises et Crédit
Caution), le chiffre d’affaires atteint EUR 1 383 millions en 2005, quasi-stable
par rapport à 2004. Le ratio combiné de l’activité
de réassurance Non-Vie s’établit à 106,5 % pour l’année
2005 contre 101,8 % pour 2004. Le ratio combiné inclut en 2005 :
• 90,8 points (contre 96,6 points en 2004) correspondant à l’amélioration
sensible de la sinistralité hors catastrophes naturelles • 12 points
(contre 3,3 points en 2004) correspondant à la charge technique
nette1 des catastrophes naturelles majeures2 intervenues en 2005 • 3,7
points (contre 1,9 points en 2004) du fait de la perte technique générée
par CRP, filiale en run-off. La charge technique nette des catastrophes
naturelles majeures intervenues en 2005 se décompose pour EUR 82
millions au titre de l’ouragan Katrina, EUR 24 millions au titre de l’ouragan
Rita, EUR 24 millions au titre de l’ouragan Wilma, EUR 22 millions au titre
des tempêtes Erwin et Gudrun en Europe du Nord en janvier 2005 et
EUR 16 millions au titre des inondations en Europe Centrale en août
2005. En tenant compte de ces sinistres d’une fréquence et d’une
sévérité exceptionnelle, le résultat opérationnel
de l’activité de réassurance Non-Vie est en hausse de 4%
à EUR 159 millions pour 2005, contre EUR 153 millions pour 2004.
2.2. Les primes brutes émises en réassurance Vie atteignent
EUR 1 024 millions pour l’année 2005, contre EUR 1 165 millions
en 2004. Cette baisse traduit la contraction de 30% de l’activité
aux Etats-Unis, en particulier de l’activité « épargne
» pénalisée par la notation A.M. Best du Groupe. En
Europe, l’activité est en progression de 3%. En Asie et dans le
reste du monde, l’activité de réassurance Vie progresse de
5%. Le résultat opérationnel de l’activité de réassurance
Vie atteint EUR 83 millions pour l’année 2005 contre EUR 46 millions
en 2004, soit une hausse de 80%. La forte profitabilité de l’activité
de réassurance Vie est principalement liée à la progression
de la contribution des produits financiers. 3. La contribution des résultats
financiers du Groupe au résultat net augmente fortement Les produits
financiers pour 2005 s’élèvent à EUR 460 millions,
par rapport à EUR 346 millions en 2004, soit une hausse de 33%.
Cette évolution s’explique principalement par un choix d’allocation
d’actifs augmentant la part relative des placements en actions dans un
marché porteur et permettant la réalisation de plus-values
au second semestre 2005. Les produits financiers proviennent, pour l’année
2005, pour EUR 322 millions des produits des placements (contre EUR 340
millions en 2004), pour EUR 91 millions des plus et moins values de cession
nettes de dépréciation (contre EUR 20 millions pour 2004),
pour EUR 8 millions d’effet de change (contre EUR -13 millions pour 2004)
et pour EUR 39 millions des variations de juste valeur (contre EUR - 1
million pour 2004). Au 31 décembre 2005, les placements atteignent
EUR 9 743 millions contre EUR 10 034 millions au 31 décembre 2004.
Ce léger tassement s’explique par les commutations effectuées
au cours de l’exercice. Les placements se répartissent au 31 décembre
2005 en obligations (55,4%), en liquidités (17,1%), en prêts
et créances (14,1%), en actions (10,1%) et en immobilier (3,3%).
Denis Kessler, Président-Directeur
Général, a déclaré : « En dépit
d’un environnement marqué par des catastrophes naturelles historiques,
SCOR voit sa profitabilité augmenter fortement. Le résultat
net à EUR 131 millions progresse de 75%, et le résultat net
par action est en hausse de 59%. Un dividende de 5 centimes d’euros par
action sera proposé à l’Assemblée Générale.
Ces résultats confirment la pertinence des choix stratégiques
effectués il y a trois ans, notamment de mener une politique de
souscription prudente et diversifiée, recentrée sur les marchés
et les métiers que le Groupe maîtrise. L'année 2005
montre l'équilibre réalisé entre réassurance
Vie et réassurance Non-Vie, et la réorientation de notre
activité en faveur de l’Europe et de l’Asie. Le groupe SCOR atteint
progressivement les résultats qu’il s’était fixés
dans le cadre du Plan Moving Forward et apporte les preuves de la bonne
adéquation de ses fonds propres à sa souscription et de ses
réserves à ses engagements. Il démontre sa capacité
à créer de la valeur dans un contexte de concurrence renforcée
et de sinistralité élevée.»
Chiffres clés consolidés
aux normes IFRS En EUR millions (à taux de change courants) 31 décembre
2004 31 décembre 2005 Variation
Primes brutes émises
2 561 2 407 -6%
Primes nettes acquises 2
542 2 237 -12% Résultat opérationnel 199 242 +22%
Résultat net après
impôt 75 131 +75% En EUR millions (à taux de change courants)
31 décembre 2004 31 décembre 2005 Variation Passifs nets
relatifs aux contrats 9 020 8 866 -2%
Placements 10 034 9 743
-3%
Capitaux propres 1 335 1
719 +29% En EUR 31 décembre 2004 31 décembre 2005 Variation
Résultat net par action (1)0,093 0,148 +59%
Actif net comptable par
action (2)1,648 1,792 +9%
Rendement de l’action (3)2,3%
3,0% +30%
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