Bourse Europe Est

Paris, le 9 novembre 2005

RÉSULTATS DU 3ème TRIMESTRE 2005

Le redressement opérationnel de Rhodia se confirme avec un Excédent Brut d’Exploitation en croissance de 13%

Stabilité du Chiffre d’Affaires* à 1 238 M€ contre 1 249 M€ au 3ème trimestre  2004, à périmètre et taux de change constants, reflétant la capacité du Groupe à passer des hausses de prix, dans un contexte de volumes en léger retrait comparé à un 3ème trimestre 2004 soutenu 

Progression de 13 % de l’Excédent Brut d’Exploitation récurrent** par rapport au 3ème trimestre 2004, à périmètre et taux de change constants, malgré l’impact des catastrophes naturelles, ceci grâce à une politique volontariste de hausses de prix, aux plans de restructurations et à la maîtrise des coûts 

Gestion rigoureuse de la trésorerie qui permet de réduire la dette nette consolidée de 113 M€ par rapport au 30 juin 2005 

Poursuite du recentrage du portefeuille d’activités du Groupe 

Projets de réduction des émissions de gaz à effet de serre en Corée du Sud et au Brésil en phase ultime d’homologation par l’UNFCCC (ONU) 

 Compte de résultats simplifié du 3ème trimestre 2005 (non audités)
En M€ et en normes IFRS   T3 2004  Historique  T3 2004 Retraité***  T3 2005
Chiffre d’affaires*  1 213  1 249  1 238
EBE récurrent**  94  92  104
Marge Brute d’Exploitation récurrente  7,7%  7,4%  8,4%
Résultat Opérationnel  -32  -32  2
Résultat Net Part du Groupe   -45  -  -122

Les résultats 2004 et 2005 des activités cédées ou en cours de cession (principalement acide sulfurique et phosphates de Rieme, Latex) sont reclassés en « activités à céder ».

Jean-Pierre Clamadieu, Directeur Général de Rhodia précise : « Le redressement opérationnel de Rhodia est aujourd’hui en bonne voie. Notre politique volontariste de hausses de prix et les plans de réduction des frais fixes continuent de porter leurs fruits et nous permettent d’améliorer nos marges. Sur les 9 premiers mois de l’année, l’Excédent Brut d’Exploitation récurrent a progressé de 18% par rapport à la même période en 2004, à périmètre et taux de change constants.

Nous confirmons que 2005 marquera une nette progression de notre Excédent Brut d’Exploitation récurrent par rapport à 2004, avec des fondamentaux en amélioration et un portefeuille d’activités largement recentré. » 
 
 

*  hors prestations de services et autres produits

** avant restructurations, amortissements, autres produits et charges opérationnels, et plus- ou moins-values de cessions

*** à périmètre et taux de change constants

Ø      Amélioration des performances opérationnelles du Groupe
 
 

Dans un trimestre traditionnellement marqué par un effet de saisonnalité, le Chiffre d’Affaires* est quasiment stable à 1 238 M€ contre 1 249 M€ au 3ème trimestre 2004, à périmètre et taux de change constants. Le Groupe a globalement réussi à maintenir un bon niveau d’activité, malgré un léger recul des volumes (3,4%) comparé à un 3ème trimestre 2004 particulièrement soutenu. Pour le cinquième trimestre consécutif, le Groupe enregistre les effets positifs des hausses de prix engagées dans l’ensemble des activités (+4,9%), qui compensent largement la hausse du prix des matières premières. 
 

Avec 27 M€ d’économies brutes réalisées sur le trimestre (hors inflation), le Groupe est en ligne avec l’objectif de 114 M€ de réduction de Frais fixes pour l’année.

L’Excédent Brut d’Exploitation récurrent** s’établit à 104 M€, en progression de 13% par rapport au 3ème trimestre 2004, à périmètre et taux de change constants. Il intègre l’impact estimé à 10 M€ de l’inondation du site d’Emmenbrücke (Suisse) et de l’ouragan Katrina, un effet équivalent étant attendu au 4ème trimestre. Sur la même base de comparaison, la Marge Brute d’Exploitation récurrente pour le trimestre progresse de 7,4% à 8,4%. 

Le Résultat Opérationnel s’établit à 2 M€, contre -32 M€ au 3ème trimestre 2004, essentiellement du fait d’une réduction des charges de restructurations.
 

Le Résultat Financier, qui s’établit à -78 M€ par rapport à -41 M€ au 3ème trimestre 2004, comprend des frais financiers (59 M€) ainsi qu’une perte de change latente de 9 M€ (à comparer à un bénéfice latent de 18 M€ au 3ème trimestre 2004). 
 

Le Résultat net part du Groupe s’établit à -122 M€ contre une perte de -45 M€ au 3ème trimestre 2004. Les « activités à céder » représentent une contribution négative de 39 M€ à ce Résultat net, à comparer à un impact positif au 3ème trimestre 2004 de 53 M€, du fait des plus-values de cession.
 

Ø      Réduction de la dette de 113 M€ grâce à la bonne maîtrise de la trésorerie

Les Investissements s’élèvent à 77 M€ au 3ème trimestre 2005. Le Besoin en Fonds de Roulement a été réduit de 120 M€ au cours du trimestre et le ratio de Besoin en Fonds de Roulement sur Chiffre d’Affaires continue de s’améliorer, passant de 16,6% à fin septembre 2004 à 13,9 % fin septembre 2005.

Au 3ème trimestre, le Groupe a dégagé un Free Cash Flow*** positif de 101 M€.

La Dette Nette consolidée baisse de 113 M€ par rapport à fin juin 2005 et s’établit à 2 533 M€.

 Ø      Poursuite du recentrage du portefeuille d’activités
Au cours du trimestre, le Groupe a annoncé plusieurs opérations de cession dont les activités de production d’acide sulfurique et de phosphates à Rieme et l’activité de latex. Le Groupe a signé une nouvelle lettre d’intention avec RadiciGroup en vue de céder la totalité de sa participation dans Nylstar, sa filiale européenne de fibres textiles, détenue à parité avec Snia. Cette transaction devrait être finalisée dans les prochains mois. Par ailleurs, le Groupe progresse dans la recherche d’une solution à long terme pour son activité de chimie pharmaceutique.

* hors prestations de services et autres produits

** avant restructurations, amortissements, autres produits et charges opérationnels et plus- ou moins- values de cession

*** Défini comme « flux net de trésorerie provenant de l’activité opérationnelle » moins « acquisitions d’immobilisations corporelles » moins « acquisitions d’autres éléments de l’actif non courant »
 

Ø      Une avancée majeure dans la réduction des émissions de gaz à effet de serre

Au cours du 3ème trimestre, deux projets de réduction des émissions de gaz à effet de serre, engagés dans le cadre du « Mécanisme de Développement Propre » du Protocole de Kyoto, sur les sites d’Onsan (Corée) et de Paulinia (Brésil), ont été approuvés par les gouvernements de ces pays. Ces étapes décisives du processus d’approbation ont permis au Groupe de soumettre ces projets au Secrétariat de la Convention Climat, organisme dépendant de l’ONU (UNFCCC), ultime instance habilitée à les autoriser et à allouer des crédits d’émission. L’approbation de ces projets permettrait à Rhodia de mettre sur les marchés éligibles d’échanges de quotas d’émissions de 11 à 13 millions de tonnes de crédits d’émission de dioxyde de carbone (Carbon Emission Receipts) par an, à partir de 2007.

Ø      Perspectives

Rhodia confirme, en normes IFRS, ses objectifs 2006 :

          Ø une marge d’EBE (« EBITDA ») récurrente d’au moins 13%,
          Ø un résultat net positif pour l’année 2006,
          Ø un ratio dette nette consolidée sur EBE inférieur à 3,5. 

Vous pourrez consulter ce communiqué de presse, ainsi qu’une présentation détaillée des résultats du 3ème trimestre 2005, sur le site Internet de Rhodia dès 7h00 :  www.rhodia.com 

Ce communiqué comporte des éléments non factuels, notamment et de façon non exclusive certaines affirmations concernant des résultats à venir et d’autres événements futurs. Ces affirmations sont fondées sur la vision actuelle et les hypothèses de la Direction de la société. Elles incorporent des risques et des incertitudes connues et inconnues qui pourraient se traduire par des différences significatives au titre des résultats, de la rentabilité et des événements prévus. 

Groupe mondial de chimie de spécialités, acteur engagé dans le développement durable, Rhodia développe une large gamme d’innovations pour les marchés de l’automobile, de l’électronique, de la pharmacie, de l’agrochimie, des produits de consommation, des pneumatiques et des peintures & revêtements, en apportant à ses clients des solutions sur-mesure fondées sur le croisement de ses technologies et de ses marchés. Rhodia a réalisé un chiffre d’affaires de 5,3 milliards d’euros en 2004 et emploie aujourd’hui environ 20 000 personnes dans le monde. Le Groupe est coté à la Bourse de Paris et de New York.

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