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IMPACTS SUR LES COMPTES CONSOLIDES DU PASSAGE AUX NORMES IFRS

Le Conseil de surveillance de Klépierre, réuni le 29 mars 2005, a validé la présentation des comptes consolidés selon les normes IFRS, lesquels serviront de base à l’établissement des comptes à partir du 1er janvier 2005.
L’adoption de ces normes n’entraîne pas de différence majeure dans la compréhension des performances de la Société. Les principaux indicateurs : chiffre d’affaires, cash-flow net courant et actif net réévalué ne sont modifiés que de façon marginale. L’option retenue par le Groupe d’évaluer les immeubles de placement selon la méthode du coût, qui s’inscrit davantage dans la logique industrielle de Klépierre, n’a pas d’impact sur ces données. Toutefois, dans un souci de transparence, Klépierre fournira, à compter du 30 juin 2005, un état pro forma présentant ses immeubles de placement selon la méthode alternative de la juste valeur.
La seule incidence significative concerne la remise en valeur de marché du portefeuille d’instruments de couverture de taux d’intérêt, réalisée préalablement à l’application des normes IAS 32 et 39, qui se traduit au 1er janvier 2005 par une diminution des capitaux propres de moins de 5 %.

Impacts sur les capitaux propres part du groupe (en millions €)
1er janvier 2004 31 décembre 2004 1er Janvier 2005
Normes françaises 1839,1 1922,0
Impacts IFRS ( hors IAS 32-39 ) + 0,4 + 3,5
Normes IFRS ( hors IAS 32-39 ) 1839,5 1925,5 1925,5
Impacts IAS 32-39 - 82,6
Normes IFRS 1842,9

Impacts sur les principaux éléments du compte de résultat de l’exercice 2004
(en millions €) Normes françaises Impacts IFRS Normes IFRS
Chiffre d’affaires 431,3 + 0,8 432,1
Résultat d’exploitation 239,9 - 2,2 237,7
Résultat avant impôt 136,1 - 5,8 130,3
Résultat net part du groupe 102,1 + 3,0 105,1

OPTIONS RETENUES
Conformément aux dispositions relatives à la première application des normes IFRS, Klépierre a retenu les principales options suivantes :
o Application des normes IAS 32-39 à partir du 1er Janvier 2005
o Application de la norme IAS 40 pour l’évaluation des immeubles de placement à la méthode du coût selon les modalités prévues par IAS 16 en prenant pour coût présumé la juste valeur retenuedans le cadre de la réévaluation intervenue au 1er janvier 2003 suite à l’adoption du régime SIIC.
Une note détaillée comportant les impacts chiffrés du passage aux normes IFRS sur la situation
financière et les performances de l’exercice 2004 est disponible sur le site www.klepierre.com. Parailleurs sont joints en annexe: les tableaux de passage des normes françaises vers le nouveau référentiel IFRS pour le bilan d’ouverture au 1er janvier 2004, le compte de résultats de l’exercice 2004, le bilan declôture au 31 décembre 2004 et le bilan d’ouverture au 1er janvier 2005 après application des normes IFRS 5 et IAS 32- 39.
IMPACT SUR LES COMPTES
Exercice 2004
En synthèse, il apparaît que l’impact sur les capitaux propres au 1er janvier 2004 est négligeable(+0,4 M€), les effets positifs de la mise en oeuvre d’IAS 17 (Contrats de location) et d’IAS 40 (Immeublesde placement) étant globalement neutralisés par l’impact négatif d’IAS 12 (Impôt sur le résultat).
L’application d’IAS 40 selon la méthode du coût entraîne dans le bilan d’ouverture, le reclassement des immeubles à hauteur de 4 579 M€ d’immobilisations corporelles en immeubles de placement. Klépierre a parallèlement mis en oeuvre la méthode des composants. L’impact net de cette nouvelle méthode est une augmentation de 13,5 M€ des capitaux propres d’ouverture (13,4 M€ en part du groupe) et une charge supplémentaire au titre de la dotation aux amortissements de l’exercice 2004 de 5,6 M€ (4,9 M€ en part du groupe). Ce qui explique en grande partie la baisse de 2,2 M€ du résultat d’exploitation.
Le résultat avant impôt est en diminution de 5,8 M€. En effet, les plus-values de cession sont réduites de 1,2 M€ du fait d’une légère augmentation des valeurs nettes comptables résultant de la méthode des composants. La reprise sur l’exercice d’une partie de l’actualisation de la dette d’exit tax portée en plus des fonds propres au 1er janvier 2004 (IAS 12) entraîne une charge supplémentaire de 2,5 M€.
Le résultat net de l’exercice 2004 enregistre une augmentation de 3,9 M€ (3,0 M€ en part du
groupe), principalement due à une reprise d’impôt différé qui avait été en partie constitué dans le bilan d’ouverture par l’application d’IAS 12 : Klépierre a bénéficié en 2004, en Italie, de dispositions fiscales temporaires lui ayant permis de réévaluer fiscalement certains actifs en franchise d’impôt.

Au 1er janvier 2005
L’application à compter du 1er janvier 2005 des normes IAS 32 et 39 constitue l’impact le plus
significatif, les capitaux propres part du groupe enregistrant une diminution de 82,6 M€.
Lors de la publication des comptes de l’exercice 2004 en normes comptables françaises, Klépierre avait décrit les conséquences de la restructuration du portefeuille d’instruments de couverture de taux opérée en fin d’exercice. Cette restructuration avait notamment pour objectif de supprimer la volatilité sur les comptes attachée à des instruments dont la nouvelle règle comptable aurait impliqué leur comptabilisation en juste valeur du fait de l’impossibilité de pouvoir les qualifier de façon satisfaisante en instruments de couverture. L’annulation de la quasi-totalité des contrats et leur remplacement par des instruments éligibles à la relation de couverture au sens de la norme IAS 39 s’étaient accompagnés d’une remise en valeur de marché du portefeuille, laquelle avait généré le paiement d’une soulte de 93,6 M€
soit un impact net d’impôt de 80,0 M€. En contrepartie, Klépierre réalisera du fait de cette
restructuration, dès l’exercice 2005, 14 M€ d’économie annuelle de frais financiers. En normes
françaises, la soulte s’étale intégralement sur la durée restant à courir des contrats annulés. L’application d’IAS 39 entraîne la déduction de cette soulte des capitaux propres d’ouverture pour son montant net d’impôt : 65,1 M€ en fonds propres non recyclables, 14,9 M€ en fonds propres recyclables.
Par ailleurs, les capitaux propres au 1er janvier 2005 sont minorés de 2,6 M€ provenant de la déduction de8,8 M€ d’actions propres antérieurement comptabilisées en valeurs mobilières de placement, compensée, à hauteur de 6,2 M€, par la variation de juste valeur des instruments de couverture de dettes à taux variable.
L’actif net réévalué publié par Klépierre sur la base des comptes au 31 décembre 2004 était de 55,9 € par action droits compris, après fiscalité latente et après déduction de 1,7 € par action correspondant au retraitement de l’étalement de la soulte. Au 1er janvier 2005, recalculé sur la base de la nouvelle situation nette comptable après application des normes IFRS, il est pratiquement inchangé et s’établit à 55,8 € par action.
PRÉSENTATION DES COMPTES 2005
Le 20 avril 2005, Klépierre publiera, conformément à la réglementation en vigueur, le chiffre d’affaires du 1er trimestre dans le seul référentiel IFRS, avec comparatif sur la période précédente selon le même référentiel. Il en ira de même pour les comptes semestriels 2005 qui seront publiés le29 juillet.
L’assemblée générale des actionnaires se réunira le jeudi 7 avril 2005 et le dividende voté à l’issue de cette assemblée sera mis en paiement le 15 avril.

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