Bourse Europe Est

Paris, le 12 septembre 2006, Gaz de France : Résultats du 1er semestre 2006 ?? Très forte progression des résultats portés par l’international 

Révision à la hausse des objectifs pour l’année et pour le moyen terme 
En milliards d’euros Chiffre d’affaires : 15,2 + 37 % 
Excédent Brut Opérationnel : 3,3 + 30 % 
Résultat opérationnel : 2,6 + 34 % 
Résultat net part du Groupe : 1,7 + 44 % 
Résultat net part du Groupe par action : 1,74 euro + 32 % 
Des performances semestrielles excellentes qui s’appuient sur :
• La force du modèle de développement du Groupe et la solidité des activités d’infrastructure : toutes les activités du Groupe contribuent à la croissance • La très forte croissance des résultats de l’activité Exploration-Production liée à l’accroissement de la production et à l’augmentation des prix des hydrocarbures.
• La très bonne performance des activités de négoce et de commercialisation qui résulte notamment des activités d’optimisation du portefeuille d’approvisionnements du Groupe et de la croissance des volumes de gaz naturel vendus en France et en Europe. Le Groupe révise à la hausse ses objectifs : 
• Pour 2006 : Excédent Brut Opérationnel > 20 % de croissance soit au-delà de 5 milliards Résultat net part du Groupe > 2,2 milliards
• Pour la période 2005 – 2008 : Excédent Brut Opérationnel + 10 % par an en moyenne (à comparer à la progression initialement estimée de 4 % à 7 %) 

A l’occasion de la publication de ces résultats, Jean-François Cirelli, Président Directeur Général, a déclaré : «Gaz de France réalise un excellent premier semestre grâce au dynamisme de son développement, à la solidité de ses activités d’infrastructure et à la qualité du travail de ses collaborateurs. Ces performances, auxquelles toutes les activités du Groupe, sans exception, ont contribué, s’expliquent par la gestion rigoureuse de nos infrastructures, la très forte croissance de l’Exploration-Production, qui enregistre une hausse historique de son résultat au cours du premier semestre, et la très bonne performance des activités de négoce.

Gaz de France poursuit, en outre, son développement rentable à l’international, où le Groupe réalise désormais près de 40 % de son chiffre d’affaires. La progression de la performance économique et financière de Gaz de France, en 2006, traduit la solidité du Groupe et de son modèle de développement. Elle légitime nos ambitions de développement. La qualité de ces résultats nous conduit à revoir significativement à la hausse les perspectives de l’année 2006 et de croissance à moyen terme sur la période 2005-2008. Gaz de France est aujourd’hui un Groupe très solide, avec une identité forte, reconnu par ses clients et ses collaborateurs, et qui a pleinement confiance dans ses capacités de développement. Notre projet de fusion avec Suez constitue une excellente opportunité pour Gaz de France, ses collaborateurs, ses clients et ses actionnaires, et nous permettra d’accélérer encore le rythme de notre croissance.»

Analyse de l’excédent brut opérationnel Excédent Brut Opérationnel (EBO) par segment En millions d’eurosS1 2006 S1 2005 Var. %
Exploration-Production 635 333 91 % 
Achat Vente d’Energie 641 439 46 %
Services 96 81 19 % 
Transport - Stockage France 647 634 2,1 %
Distribution France 896 875 2,4 % 
Transport Distribution International 355 165 115 % 
Autres 4 -7 
Total Groupe 3 274 2 520 30 %
Fourniture d’Energie & Services
• Exploration-Production : très forte hausse des résultats due aux prix des hydrocarbures et à la progression de la production L’excédent brut opérationnel, pour le premier semestre 2006, du segment Exploration-Production progresse de près de 91 % à 635 millions d’euros contre 333 millions d’euros au premier semestre 2005. Cette évolution reflète principalement la progression des prix de vente des hydrocarbures (+ 266 millions d’euros) et des volumes produits (+ 48 millions d’euros). La production consolidée s’établit à 20,6 Mbep au premier semestre 2006 contre 18,4 Mbep au premier semestre 2005. Le Groupe confirme son objectif de retrouver un niveau de production consolidé 2006 équivalent à celui de 2004 à périmètre constant. Les investissements de développement (hors exploration) s’élèvent à 206 millions d’euros au premier semestre 2006 contre 199 millions d’euros au premier semestre 2005.

• Achat-Vente d’Energie : forte progression de l’EBO, malgré une évolution contrainte des tarifs de distribution publique L’excédent brut opérationnel du segment Achat-Vente d’Energie atteint 641 millions d’euros au premier semestre 2006, soit une hausse de 46 % par rapport au premier semestre 2005. Cette évolution favorable résulte de nos activités d’optimisation et d’arbitrage, notamment par l’utilisation de nos capacités de stockage, dans un contexte de forte volatilité des prix, et de la croissance des volumes de gaz naturel vendus. Les tarifs de distribution publique sont restés stables au premier trimestre et ont augmenté de 5,8 % au 1er mai 2006. Ces évolutions tarifaires n’ont toutefois pas permis au Groupe de répercuter en totalité l’évolution de ses coûts (impact négatif de 331 millions d’euros au premier semestre 2006). 
Les ventes de gaz par le segment Achat-Vente d’énergie s’élèvent à 367 TWh sur le premier semestre 2006, soit une hausse de 4,9 % par rapport au premier semestre 2005. Les ventes de gaz naturel destinées aux clients d’affaires et résidentiels progressent de 3,6 %, en raison notamment d’un climat plus froid en France sur le premier semestre 2006. Sur le segment des grands clients industriels et commerciaux, les ventes diminuent de 6 TWh à 54 TWh en France, alors qu’elles progressent de 10 TWh à 63 TWh hors de France. Cette croissance est essentiellement réalisée en Italie et en Allemagne.
Enfin, les ventes de GNL progressent fortement au premier semestre. En France, les ventes d’électricité du segment Achat-Vente d’Energie atteignent 2,7 TWh au premier semestre 2006 contre 1,8 TWh au premier semestre 2005. Le nombre de sites électricité en France est d’environ 92 000 fin juin 2006. Au Royaume-Uni, les ventes d’électricité s’élèvent à 5,9 TWh, en recul de près 12 % par rapport au premier semestre 2005, en raison d’une plus grande sélectivité dans nos contrats.
• Services : poursuite d’une croissance rentable L’excédent brut opérationnel du segment Services s’élève à 96 millions d’euros pour le premier semestre 2006 en augmentation de 15 millions d’euros par rapport au premier semestre 2005, soit une progression de 19 %. Cette progression bénéficie notamment du plein effet de la mise en service de la centrale à cycle combiné, DK6. Infrastructures 

• Transport-Stockage France : résultats en progression régulière L’excédent brut opérationnel s’établit à 647 millions d’euros au premier semestre 2006 contre 634 millions d’euros au premier semestre 2005, en hausse de 2,1 %. Hors impact de la plus-value exceptionnelle constatée au premier semestre 2005 (plus-value de cession du gaz coussin du stockage d’Izaute à Total pour 11 millions d’euros), cette progression atteindrait 3,9 %.

• Distribution France : poursuite des bonnes tendances L’excédent brut opérationnel du segment Distribution France s’établit à 896 millions d’euros au premier semestre 2006 contre 875 millions d’euros au premier semestre 2005, soit une hausse de 2,4 %.

• Transport Distribution International : activité et résultats en progression du fait de la croissance externe et de l’amélioration des marges L’excédent brut opérationnel du segment Transport Distribution International s’établit à 355 millions d’euros au premier semestre 2006 contre 165 millions d’euros au premier semestre 2005, soit une hausse de 115 %. Cette évolution s’explique notamment par la consolidation des activités de Distrigaz Sud en Roumanie et de SPE en Belgique (+ 78 millions d’euros), et par l’amélioration des marges opérationnelles de nos activités. Autres éléments financiers Le coût de l’endettement financier net au 30 juin 2006 s’établit à 74 millions d’euros, en diminution de 49 millions d’euros par rapport au 30 juin 2005, en raison principalement de l’amélioration des produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie. Les autres produits et charges financières sont négatifs de 74 millions d’euros au 30 juin 2006 en amélioration de 27 millions d’euros par rapport au 30 juin 2005, suite notamment à une baisse de la charge de désactualisation des provisions. La charge d’impôt au 30 juin 2006 s’élève à 793 millions d’euros contre 586 millions d’euros au 30 juin 2005. Cette variation s’explique essentiellement par l’amélioration du résultat avant impôt entre les deux semestres. Le taux effectif est de 32,9 % contre 34,7 % au premier semestre 2005. Le cash flow opérationnel avant impôt et variation du besoin en fonds de roulement s’établit à 3 429 millions d’euros au 30 juin 2006 en hausse de 34,7 %.
Le Besoin en Fonds de Roulement diminue de 630 millions d’euros sur le premier semestre 2006, cette variation traduisant essentiellement la saisonnalité de l’activité. Les investissements totaux s’élèvent à 1 338 millions d’euros au 30 juin 2006, soit un montant comparable à celui du premier semestre 2005 (1 354 millions d’euros). Les investissements d’équipement représentent 912 millions d’euros, en hausse de 106 millions d’euros par rapport au premier semestre 2005. L’endettement net du Groupe au 30 juin 2006, après versement des dividendes, est de 1 283 millions d’euros soit 8 % des capitaux propres contre 2 993 millions d’euros à fin 2005, soit une diminution de 1 710 millions d’euros.

Déclarations prospectives : Les objectifs résumés ci-dessus sont fondés sur des données, hypothèses et estimations considérées comme raisonnables par Gaz de France. Ces données, hypothèses et estimations sont susceptibles d'évoluer ou d'être modifiées en raison des incertitudes liées notamment à l'environnement économique, financier, concurrentiel, réglementaire et climatique. En outre, la matérialisation de certains risques décrits au chapitre 4 du document de référence enregistré par l’Autorité des marchés financiers sous le numéro R.06-050 le 5 mai 2006 (ci-après, le “Document de Référence”) aurait un impact sur les activités du Groupe et sa capacité à réaliser ses objectifs. Par ailleurs, la réalisation des objectifs suppose le succès de la stratégie commerciale présentée au paragraphe 6.1.2. du Document de Référence. Gaz de France ne prend donc aucun engagement ni ne donne aucune garantie sur la réalisation des objectifs et ne s'engage pas à publier ou communiquer d'éventuels rectificatifs ou mises à jour de ces éléments. Information importante : Ce document ne constitue ni une offre d'achat ou d'échange, ni une sollicitation d'une offre de vente ou d'échange de titres Suez ou une offre de vente ou d'échange, ni une sollicitation d'une offre d'achat ou d'échange d'actions Gaz de France. Aucune vente, achat ou échange de ces titres ne devra avoir lieu dans un pays (y compris les États-Unis d'Amérique, l'Allemagne, l'Italie et le Japon) dans lequel une telle offre, sollicitation, vente ou échange serait illégal ou serait soumis à un enregistrement en vertu du droit applicable dans ledit pays. La diffusion de ce document peut, dans certains pays, faire l'objet de restrictions légales ou réglementaires. Par conséquent, les personnes qui obtiendraient ce document doivent s'informer sur l'existence de telles restrictions et s'y conformer. Dans toute la mesure permise par la réglementation en vigueur, Gaz de France et Suez déclinent toute responsabilité en cas de violation de ces restrictions par toute personne. Les actions Gaz de France qui seront émises dans le cadre de l'opération de rapprochement au bénéfice des actionnaires de Suez (y compris ceux détenant des actions représentées par des ADS (American Depositary Shares) de Suez) ne pourront être offertes ou vendues aux États-Unis d'Amérique sans avoir fait l'objet d'un enregistrement ou bénéficié d'une exemption à l'obligation d'enregistrement conformément au US Securities Act de 1933, tel que modifié. Pour les besoins de l'opération de rapprochement projetée, les documents d'information nécessaires seront déposés auprès de l'Autorité des marchés financiers («AMF»). 
Dans la mesure où Gaz de France serait dans l'obligation ou déciderait d'enregistrer aux États-Unis d'Amérique les actions Gaz de France qui seront émises dans le cadre de l'opération de rapprochement, elle déposerait auprès de la SEC (United States Securities and Exchange Commission) un document d'enregistrement américain (registration statement on Form F-4) qui comprendra un prospectus. Il est fortement recommandé aux investisseurs de lire les documents d'information qui seront déposés auprès de l'AMF, le document d'enregistrement américain (registration statement) et le prospectus lorsqu'ils seront disponibles, le cas échéant, ainsi que tout autre document qui viendrait à être déposé auprès de la SEC et/ou de l'AMF, ainsi que tout avenant ou complément à ces documents parce que ceux-ci contiendront des informations importantes. En cas d'enregistrement aux États-Unis d'Amérique, des exemplaires du document d'enregistrement américain, du prospectus ainsi que de tout autre document nécessaire déposés auprès de la SEC, seront disponibles sans frais sur le site internet de la SEC (www.sec.gov). Les investisseurs recevront, au moment opportun, des informations sur la manière d'obtenir, sans frais, les documents relatifs à l'opération par Gaz de France ou par un mandataire dûment désigné. Les investisseurs et les porteurs de titres Suez peuvent obtenir sans frais des exemplaires des documents déposés auprès de l'AMF sur le site internet de l'AMF (www.amf-france.org) ou directement sur le site internet de Gaz de France (www.gazdefrance.com) ou sur le site internet de Suez (www.suez.com). Contact Presse : Contact Relations Investisseurs : Jérôme Chambin - Tél : 01 47 54 24 35 Brigitte Roeser Herlin – Tél : 01 47 54 79 04 E-mail : jerome.chambin@gazdefrance.com E-mail : GDF-IR-TEAM@gazdefrance.com 

Profil du Groupe Le Groupe Gaz de France est un acteur majeur de l'énergie en Europe. Numéro un européen de la distribution de gaz naturel, Gaz de France emploie plus de 53 000 collaborateurs et a réalisé, en 2005, un chiffre d'affaires de 22,4 milliards d'euros et un résultat net part du Groupe de 1,7 milliard d’euros. Le Groupe dispose d'un portefeuille de 13,8 millions de clients, dont 11,1 millions en France. Coté à la Bourse de Paris en juillet 2005, Gaz de France a intégré l'indice CAC 40 et le Dow Jones Stoxx 600 dès septembre 2005.