Bourse Europe Est

Euler Hermes enregistre une progression de 78%de son résultat net consolidé au 1er semestre 2004 
· Amélioration du ratio combiné net, à 72,4%
· Résultat technique net de réassurance1en hausse de 66%

« Les résultats enregistrés par notre Groupe au premier semestre 2004 sont très satisfaisants », a déclaré Clemens von Weichs, Président du Directoire d’Euler Hermes, à l’issue de la réunion du Directoire du 6 septembre 2004 qui a arrêté les comptes du premier semestre 2004
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1. Résultat technique en forte croissance de 66 %
Le premier semestre de l’année 2004 a été marqué par une nouvelle amélioration du ratio combiné net de réassurance du Groupe qui s’établit à 72,4%, soit une baisse de plus de 10 points de base par rapport à la première moitié de l’année 2003. L’évolution favorable du ratio combiné net, qui est le montant des frais généraux et des indemnisations rapporté à celui des primes collectées, s’explique par la réduction des frais généraux et une diminution de la sinistralité.
Le résultat technique net avant dotation à la réserve d’égalisation2 et résultat financier alloué s’élève dès lors à 120 millions d’euros, en hausse de 66%. Toutes les sociétés du Groupe produisent des résultats techniques nets positifs et contribuent à la croissance sensible du résultat technique net consolidé d’Euler Hermes au cours du premier semestre 2004.
La réserve d’égalisation a fait l’objet d’une dotation de 14,4 millions d’euros contre 6,5 millions d’euros au cours du premier semestre 2003. Le montant total de la réserve d’égalisation s’établit à 493,3 millions d’euros.
2. Résultat financier net en hausse de 25 %
Le résultat financier net d’Euler Hermes s’élève à 43,7 millions d’euros (55,2 millions d’euros de
revenus financiers diminués de la charge de la dette du Groupe qui s’élève à 11,5 millions d’euros).
Au terme du premier semestre 2004, la valeur du portefeuille financier est de 2,9 milliards d’euros et le montant des plus-values latentes s’élève à 156 millions d’euros.
3. Résultat net à 92,1 millions d’euros, en hausse de 78%
Le résultat net consolidé part du Groupe au 30 juin 2004 s’élève à 92,1 millions d’euros, contre 51,7 millions d’euros au 30 juin 2003, soit un accroissement de 78%.
Le bénéfice net par action Euler Hermes est de 2,30 euros contre 1,34 euro au 30 juin 2003
4. Activités
· Assurance-crédit : une activité commerciale soutenue
Le chiffre d’affaires de l’activité assurance-crédit s’élève à 913,6 millions d’euros, en
croissance de 2,7% par rapport au premier semestre 2003 (1,8% à périmètre et taux de change
constants). Cette progression du chiffre d’affaires résulte pour l’ensemble de l’activité commerciale soutenue des filiales d’Euler Hermes, grâce notamment à la croissance importante que le Groupe enregistre dans les pays dans lesquels il s’est implanté récemment.
La fragilité de la reprise économique mondiale et le nombre de défaillances d’entreprises élevé
incitent Euler Hermes à rester particulièrement vigilant et sélectif dans la souscription des risques.
Par ailleurs, les mesures importantes mises en place par le Groupe en vue de la réduction de ses frais généraux portent largement leurs fruits. Enfin, la poursuite de l’intégration des sociétés du Groupe a permis de dégager des synergies, particulièrement importantes en informatique.
· Affacturage : un redressement confirmé
La contribution au résultat net consolidé d’Euler Hermes s’élève à 5,2 millions d’euros contre
une perte de 5,1 millions d’euros au 30 juin 2003.
Suite à l’annonce faite le 28 juillet 2004, Euler Hermes a trouvé un accord avec le Crédit Agricole
sur la cession de sa participation de 49,09% dans Eurofactor sur la base d’une valorisation de la
société de 383 millions d’euros. L’opération sera finalisée très prochainement, permettant une
réduction de la dette et une augmentation de la profitabilité du Groupe.
5. Evolution de l’actionnariat
Suite à la décision de l’Assemblée Générale du 28 avril 2004 de proposer le versement du dividende avec option entre un paiement en numéraire ou en action, la distribution a donné lieu à la création de 1 502 151 actions nouvelles. A cette occasion, l’actionnaire majoritaire, le groupe AGF, a réinvesti en actions la totalité des dividendes payés portant ainsi sa participation à 68,2% dans le groupe Euler Hermes. Le public détient 27,7% et le solde, soit 4,1%, constitue l’auto-détention.
6. Perspectives 2004
« Les résultats enregistrés au premier semestre 2004 sont très satisfaisants, se félicite Clemens von Weichs. Nous restons prudents quant aux projections sur l’année 2004. Le résultat enregistré au premier semestre nous permet d’envisager un résultat pour l’année 2004 au moins égal à celui réalise sur l’exercice 2003. »
« Nous allons poursuivre nos efforts commerciaux en vue d’accroître la satisfaction de nos clients par une offre qui réponde à leurs besoins de développement dans la durée. Euler Hermes met à leur disposition son expertise en matière de prévention des risques et de recouvrement dans le monde entier. Ces services rendus avec professionnalisme sont les vecteurs d’une croissance régulière au cours des prochains exercices», conclut-il.

Euler Hermes est le leader mondial de l’assurance-crédit, le premier groupe européen de l’affacturage intégré et un des leaders de la caution. Avec 6 000 salariés présents dans 36 pays, Euler Hermes détient 36% du marché mondial de l’assurance-crédit et offre une gamme complète de services pour la gestion du poste clients.
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Euler Hermes, filiale d’AGF, membre du groupe Allianz , est coté au Premier Marché d’Euronext Paris. Le
Groupe et ses principales filiales d’assurance-crédit sont notés A+ par Standard & Poor’s.
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