Bourse Europe Est

Activité du groupe Dexia en 2004

Une nouvelle année record dans les services financiers au secteur public local

Encours en hausse dans les services financiers de proximité avec une demande accrue pour les fonds mutuels (OPC)

Bonne performance commerciale dans la gestion d’actifs financiers

Services Financiers au Secteur Public Local               Taux de Croissance sur un an
Encours de financements à long-terme* au 31/12/2004 : EUR 193,0 milliards +9%
Production de financements à long-terme** en 2004 : EUR 34,4 milliards +1%
Encours nets assurés par FSA au 31/12/2004 : USD 318,7 milliards +10%
Primes brutes actualisées émises par FSA en 2004 : USD 927 millions +4%

Services Financiers de Proximité
Encours des avoirs de la clientèle au 31/12/2004 : EUR 87,8 milliards +7%
Encours des crédits au 31/12/2004 : EUR 24,2 milliards +6%
Primes d’assurance émises en 2004 : EUR 2 498 millions +14%

Gestion d’Actifs Financiers
Encours des avoirs de la clientèle
de banque privée au 31/12/2004 : EUR 27,7 milliards =
Encours d’actifs sous gestion au 31/12/2004 :  EUR 85,8 milliards +12%
Encours de banque dépositaire au 31/12/2004 : EUR 348,3 milliards +15%

*   hors sociétés mises en équivalence
** hors Allemagne et sociétés mises en équivalence

Le Conseil d’Administration de Dexia qui s’est tenu le jeudi 3 février 2005 a pris connaissance du rapport d’activité.

1. Services Financiers au Secteur Public Local

Les encours de financements à long-terme1 se sont élevés à EUR 193,0 milliards au 31 décembre 2004, soit une augmentation de 8,6% sur les 12 derniers mois (dont EUR 176,8 milliards dans le seul secteur public local, en augmentation de 9,1% sur les 12 dernier mois). A taux de change constant, la progression aurait été de +9,8% sur l’année. 
La production de financements à long-terme2 s’est élevée à EUR 34,4 milliards au cours de l’ensemble de l’année 2004, soit une augmentation de 0,7% par rapport à l’année 2003 (+2,4% à taux de change constant). Ceci est le résultat d’une forte augmentation de la production en France, en Belgique, en Espagne et au Royaume-Uni, tandis que celle-ci a diminué en Amérique et Italie par rapport aux niveaux exceptionnels de 2003.
En France, les nouveaux prêts en 2004 se sont élevés à EUR 10,2 milliards, dont EUR 9,8 milliards pour le seul secteur public local. Cette progression (+17,0%) s’explique à la fois par un regain du marché des collectivités locales et aussi par d’importants volumes de production avec les satellites des collectivités locales, tels que les hôpitaux publics ou les organismes de logement social. La production auprès des collectivités locales a été particulièrement forte pendant la seconde moitié de l’année, après l’attentisme observé pendant les six premiers mois, dans un contexte électoral. Dexia a réussi à augmenter sa part de marché de leader, qui excède 42%. Les encours de financements à long-terme se sont élevés à EUR 57,7 milliards à la fin de l’année 2004, soit une augmentation de +4,4% en un an.

En Belgique, la production s’est élevée à EUR 4,9 milliards en 2004, soit une progression de 18,0% par rapport à 2003. Cette augmentation est encore plus nette sur le secteur public local seul (EUR 3,2 milliards, en augmentation de 22,9%). Celle-ci a été tirée par l’activité auprès des “autres acteurs locaux” ainsi que par des transactions importantes enregistrées au quatrième trimestre de l’année avec les collectivités locales. Au cours de l’année 2004, Dexia Banque a conservé sa part de marché de 80% auprès des collectivités locales. A la fin de l’année 2004, les encours de financements à long-terme s’élevaient à EUR 27,8 milliards, soit une augmentation de 3,2% en un an.

En Italie, la production s’est élevée à EUR 5,7 milliards en 2004, soit une baisse de 17,6% par rapport aux niveaux exceptionnels de 2003. L’activité est toutefois restée assez soutenue surtout dans le secteur des émissions obligataires, représentant 40% des nouveaux engagements de financements. Dexia Crediop associé à Dexia Capital Markets ont participé à de nombreuses transactions avec de grandes collectivités locales, notamment les régions. L’activité de financements d’infrastructures a, quant à elle, été extrêmement forte en 2004 (5 fois les volumes de 2003), notamment dans les secteurs du transport et de l’énergie éolienne. Plusieurs de ces transactions ont fait l’objet d’une garantie par l’Etat italien. Au 31 décembre 2004, les encours de financements à long terme s’élevaient à EUR 28,5 milliards, soit une augmentation de 15,0% par rapport à la fin de l’année précédente.

En Amérique, la production a atteint EUR 6,8 milliards (USD 8,4 milliards) en 2004, en baisse de 29,0% par rapport à 2003, ou -22,5% à taux de change constant. La production dans le secteur public local a été affectée par une baisse du marché. La tendance baissière observée sur les six premiers mois est devenue toutefois moins marquée sur l’année : Dexia New-York a en effet intensifié son activité d’octroi de garanties de liquidité et trouvé de nouvelles opportunités dans le marché américain des Muni. A la fin de l’année, les encours atteignaient EUR 26,8 milliards (ou USD 36,5 milliards), en augmentation de 11,3% (ou 20,0% en dollars).

En Espagne, la production de Dexia Sabadell Banco Local (DSBL) s’est élevée à EUR 1,4 milliard, dont EUR 1,2 milliard provenait du secteur public local. Cette augmentation de 13,9% par rapport à 2003 est remarquable si l’on considère que le marché de la dette publique locale était plutôt atone. Ce résultat a été rendu possible grâce à d’importantes transactions, notamment avec la Ville de Madrid et les Régions de Catalogne et Valence. En financements de projets, DSBL a arrangé et gardé dans ses livres plusieurs opérations dans les secteurs du transport, du traitement des eaux usées et de l’énergie éolienne. Au 31 décembre 2004, les encours de financements à long terme en Espagne atteignaient EUR 4,9 milliards, soit une augmentation de 28,3% en un an.

Au Royaume-Uni, la production a été de EUR 1,7 milliard en 2004, soit une augmentation de 27,1% par rapport à 2003. De nouvelles transactions pour un montant de EUR 1,1 milliard ont été enregistrées dans le secteur public, ce qui représente une augmentation importante par rapport à l’année précédente (+72,3%), ceci étant le fruit de la commercialisation réussie d’un nouveau produit. Dexia a été aussi très actif dans le financement d’infrastructures (hôpitaux, écoles et universités) et, en 2004, l’une des premières institutions dans le secteur des PFI (Private Finance Initiative), dans le pays pionnier des partenariats public/privé (PPP). 

Concernant l’activité conduite par le Siège, Dexia a financé de nombreuses collectivités locales dans le monde : au Portugal, en Suisse, au Japon (Ville de Tokyo) et aussi en Pologne (Ville de Varsovie). Plusieurs transactions de financements de projets ont également été conclues dans l’année, dans les secteurs du transport, du pétrole, du gaz et de l’énergie éolienne.

En janvier 2005, le Infrastructure Journal a nommé Dexia “Renewable Arranger for the Year 2004”, récompensant la banque pour toutes les opérations entreprises en 2004 dans le secteur de l’énergie renouvelable, notamment celui de l’énergie éolienne.

D’autres éléments sont également à noter : 

L’Allemagne où Dexia Hypothekenbank Berlin a continué de développer son offre de produits structurés aux collectivités locales. Les encours de ces prêts structurés s’élevaient à EUR 2,1 milliards à la fin de l’année 2004.

L’Autriche où la production de Kommunalkredit Austria – filiale à 49% du groupe Dexia – s’est inscrite en hausse de 22,9% pour atteindre EUR 3,0 milliards, des transactions ayant été conjointement menées avec Dexia, notamment en Europe de l’Est. L’encours total de Kommunalkredit Austria s’élevait à EUR 9,9 milliards au 31 décembre 2004.

Les volumes de gestion de la dette ont atteint EUR 10,1 milliards en 2004 (EUR 14,6 milliards en 2003). En France, l’activité s’est élevée à EUR 6,0 milliards, la seconde moitié de l’année rattrapant le lent démarrage du début de l’année, en raison d’élections régionales. En Belgique, le montant de la gestion active de la dette a porté sur des encours de EUR 2,9 milliards (en diminution par rapport aux EUR 5,4 milliards de 2003, année pendant laquelle quelques très importantes transactions avaient été conclues). Les volumes en Italie ont atteint EUR 1,2 milliard.

L’encours des crédits à court terme s’est élevé à EUR 19,2 milliards au 31 décembre 2004, celui-ci se répartissant principalement entre la France et la Belgique. Les crédits à court terme ont diminué de 22,9% pour plusieurs raisons, mais notamment du fait de la consolidation en long-terme de certains encours court-terme.

Les dépôts et avoirs gérés de la clientèle du premier métier ont continué de croître pour atteindre EUR 26,1 milliards à la fin 2004, soit une augmentation de 19,0% par rapport à l’année précédente.

Enfin, les activités d’assurance (hors FSA) ont également continué de se développer. Elles concernent notamment les personnels fonctionnaires publics locaux ainsi que les institutionnels en Belgique et en France. Elles comprennent des activités de courtage de produits d’assurance conduites principalement par Dexia Sofaxis (les primes se sont élevées à EUR 343 millions en 2004, soit une augmentation de 15,2% par rapport à 2003). Pour Dexia Insurance (Belgique et France), le montant total des primes s’est élevé à EUR 225 millions (soit une augmentation de 38,0% en 2003), dont EUR 172 millions pour des produits d’assurance vie.

Concernant FSA (Financial Security Assurance), l’activité de 2004 a dépassé le niveau de l’année 2003 qui était déjà un record3. Le montant des primes brutes actualisées s’est élevé à USD 927 millions, en hausse de 3,6% par rapport à 2003. Sur ce total, USD 433 millions ont été engrangés dans le secteur US Municipal, soit une baisse de 10,3% en un an. Le montant total des nouvelles émissions sur le marché américain Municipal a en effet baissé en 2004 par rapport au niveau très élevé atteint en 2003, porté par des montants importants de refinancements dans un contexte de taux d’intérêt bas. En ce qui concerne les Asset-Backed Securities (ABS) aux Etats-Unis, la production a augmenté de 31,9%, générant USD 234 millions de primes brutes actualisées. Les nouvelles transactions dans le secteur international ont totalisé USD 186 millions de primes brutes actualisées. FSA attendait dans l’année la concrétisation de plusieurs opérations dans le domaine des infrastructures, mais d’importantes transactions ont été reportées, augmentant ainsi le flux probable d’opérations pour l’an prochain. Enfin, les produits financiers ont dégagé une marge nette d’intérêt en hausse de 67,1% pour l’année, reflétant une activité plus soutenue à la fois dans le secteur municipal et les produits structurés. Au 31 décembre 2004, l’encours net assuré par FSA a atteint USD 318,7 milliards (+9,9% en comparaison à fin décembre 2003), dont USD 195,5 milliards dans le secteur Municipal.  ...lire plus doc (Source AMF)