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Profil
& New DEXIA
Activité du groupe
Dexia en 2004
Une nouvelle année
record dans les services financiers au secteur public local
Encours en hausse dans
les services financiers de proximité avec une demande accrue pour
les fonds mutuels (OPC)
Bonne performance commerciale
dans la gestion d’actifs financiers
Services Financiers au
Secteur Public Local
Taux de Croissance sur un an
Encours de financements
à long-terme* au 31/12/2004 : EUR 193,0 milliards +9%
Production de financements
à long-terme** en 2004 : EUR 34,4 milliards +1%
Encours nets assurés
par FSA au 31/12/2004 : USD 318,7 milliards +10%
Primes brutes actualisées
émises par FSA en 2004 : USD 927 millions +4%
Services Financiers de
Proximité
Encours des avoirs de
la clientèle au 31/12/2004 : EUR 87,8 milliards +7%
Encours des crédits
au 31/12/2004 : EUR 24,2 milliards +6%
Primes d’assurance émises
en 2004 : EUR 2 498 millions +14%
Gestion d’Actifs Financiers
Encours des avoirs de
la clientèle
de banque privée
au 31/12/2004 : EUR 27,7 milliards =
Encours d’actifs sous
gestion au 31/12/2004 : EUR 85,8 milliards +12%
Encours de banque dépositaire
au 31/12/2004 : EUR 348,3 milliards +15%
* hors sociétés
mises en équivalence
** hors Allemagne et
sociétés mises en équivalence
Le Conseil d’Administration
de Dexia qui s’est tenu le jeudi 3 février 2005 a pris connaissance
du rapport d’activité.
1. Services Financiers
au Secteur Public Local
Les encours de financements
à long-terme1 se sont élevés à EUR 193,0 milliards
au 31 décembre 2004, soit une augmentation de 8,6% sur les 12 derniers
mois (dont EUR 176,8 milliards dans le seul secteur public local, en augmentation
de 9,1% sur les 12 dernier mois). A taux de change constant, la progression
aurait été de +9,8% sur l’année.
La production de financements
à long-terme2 s’est élevée à EUR 34,4 milliards
au cours de l’ensemble de l’année 2004, soit une augmentation de
0,7% par rapport à l’année 2003 (+2,4% à taux de change
constant). Ceci est le résultat d’une forte augmentation de la production
en France, en Belgique, en Espagne et au Royaume-Uni, tandis que celle-ci
a diminué en Amérique et Italie par rapport aux niveaux exceptionnels
de 2003.
En France, les nouveaux
prêts en 2004 se sont élevés à EUR 10,2 milliards,
dont EUR 9,8 milliards pour le seul secteur public local. Cette progression
(+17,0%) s’explique à la fois par un regain du marché des
collectivités locales et aussi par d’importants volumes de production
avec les satellites des collectivités locales, tels que les hôpitaux
publics ou les organismes de logement social. La production auprès
des collectivités locales a été particulièrement
forte pendant la seconde moitié de l’année, après
l’attentisme observé pendant les six premiers mois, dans un contexte
électoral. Dexia a réussi à augmenter sa part de marché
de leader, qui excède 42%. Les encours de financements à
long-terme se sont élevés à EUR 57,7 milliards à
la fin de l’année 2004, soit une augmentation de +4,4% en un an.
En Belgique, la production
s’est élevée à EUR 4,9 milliards en 2004, soit une
progression de 18,0% par rapport à 2003. Cette augmentation est
encore plus nette sur le secteur public local seul (EUR 3,2 milliards,
en augmentation de 22,9%). Celle-ci a été tirée par
l’activité auprès des “autres acteurs locaux” ainsi que par
des transactions importantes enregistrées au quatrième trimestre
de l’année avec les collectivités locales. Au cours de l’année
2004, Dexia Banque a conservé sa part de marché de 80% auprès
des collectivités locales. A la fin de l’année 2004, les
encours de financements à long-terme s’élevaient à
EUR 27,8 milliards, soit une augmentation de 3,2% en un an.
En Italie, la production
s’est élevée à EUR 5,7 milliards en 2004, soit une
baisse de 17,6% par rapport aux niveaux exceptionnels de 2003. L’activité
est toutefois restée assez soutenue surtout dans le secteur des
émissions obligataires, représentant 40% des nouveaux engagements
de financements. Dexia Crediop associé à Dexia Capital Markets
ont participé à de nombreuses transactions avec de grandes
collectivités locales, notamment les régions. L’activité
de financements d’infrastructures a, quant à elle, été
extrêmement forte en 2004 (5 fois les volumes de 2003), notamment
dans les secteurs du transport et de l’énergie éolienne.
Plusieurs de ces transactions ont fait l’objet d’une garantie par l’Etat
italien. Au 31 décembre 2004, les encours de financements à
long terme s’élevaient à EUR 28,5 milliards, soit une augmentation
de 15,0% par rapport à la fin de l’année précédente.
En Amérique, la
production a atteint EUR 6,8 milliards (USD 8,4 milliards) en 2004, en
baisse de 29,0% par rapport à 2003, ou -22,5% à taux de change
constant. La production dans le secteur public local a été
affectée par une baisse du marché. La tendance baissière
observée sur les six premiers mois est devenue toutefois moins marquée
sur l’année : Dexia New-York a en effet intensifié son activité
d’octroi de garanties de liquidité et trouvé de nouvelles
opportunités dans le marché américain des Muni. A
la fin de l’année, les encours atteignaient EUR 26,8 milliards (ou
USD 36,5 milliards), en augmentation de 11,3% (ou 20,0% en dollars).
En Espagne, la production
de Dexia Sabadell Banco Local (DSBL) s’est élevée à
EUR 1,4 milliard, dont EUR 1,2 milliard provenait du secteur public local.
Cette augmentation de 13,9% par rapport à 2003 est remarquable si
l’on considère que le marché de la dette publique locale
était plutôt atone. Ce résultat a été
rendu possible grâce à d’importantes transactions, notamment
avec la Ville de Madrid et les Régions de Catalogne et Valence.
En financements de projets, DSBL a arrangé et gardé dans
ses livres plusieurs opérations dans les secteurs du transport,
du traitement des eaux usées et de l’énergie éolienne.
Au 31 décembre 2004, les encours de financements à long terme
en Espagne atteignaient EUR 4,9 milliards, soit une augmentation de 28,3%
en un an.
Au Royaume-Uni, la production
a été de EUR 1,7 milliard en 2004, soit une augmentation
de 27,1% par rapport à 2003. De nouvelles transactions pour un montant
de EUR 1,1 milliard ont été enregistrées dans le secteur
public, ce qui représente une augmentation importante par rapport
à l’année précédente (+72,3%), ceci étant
le fruit de la commercialisation réussie d’un nouveau produit. Dexia
a été aussi très actif dans le financement d’infrastructures
(hôpitaux, écoles et universités) et, en 2004, l’une
des premières institutions dans le secteur des PFI (Private Finance
Initiative), dans le pays pionnier des partenariats public/privé
(PPP).
Concernant l’activité
conduite par le Siège, Dexia a financé de nombreuses collectivités
locales dans le monde : au Portugal, en Suisse, au Japon (Ville de Tokyo)
et aussi en Pologne (Ville de Varsovie). Plusieurs transactions de financements
de projets ont également été conclues dans l’année,
dans les secteurs du transport, du pétrole, du gaz et de l’énergie
éolienne.
En janvier 2005, le Infrastructure
Journal a nommé Dexia “Renewable Arranger for the Year 2004”, récompensant
la banque pour toutes les opérations entreprises en 2004 dans le
secteur de l’énergie renouvelable, notamment celui de l’énergie
éolienne.
D’autres éléments
sont également à noter :
L’Allemagne où
Dexia Hypothekenbank Berlin a continué de développer son
offre de produits structurés aux collectivités locales. Les
encours de ces prêts structurés s’élevaient à
EUR 2,1 milliards à la fin de l’année 2004.
L’Autriche où la
production de Kommunalkredit Austria – filiale à 49% du groupe Dexia
– s’est inscrite en hausse de 22,9% pour atteindre EUR 3,0 milliards, des
transactions ayant été conjointement menées avec Dexia,
notamment en Europe de l’Est. L’encours total de Kommunalkredit Austria
s’élevait à EUR 9,9 milliards au 31 décembre 2004.
Les volumes de gestion
de la dette ont atteint EUR 10,1 milliards en 2004 (EUR 14,6 milliards
en 2003). En France, l’activité s’est élevée à
EUR 6,0 milliards, la seconde moitié de l’année rattrapant
le lent démarrage du début de l’année, en raison d’élections
régionales. En Belgique, le montant de la gestion active de la dette
a porté sur des encours de EUR 2,9 milliards (en diminution par
rapport aux EUR 5,4 milliards de 2003, année pendant laquelle quelques
très importantes transactions avaient été conclues).
Les volumes en Italie ont atteint EUR 1,2 milliard.
L’encours des crédits
à court terme s’est élevé à EUR 19,2 milliards
au 31 décembre 2004, celui-ci se répartissant principalement
entre la France et la Belgique. Les crédits à court terme
ont diminué de 22,9% pour plusieurs raisons, mais notamment du fait
de la consolidation en long-terme de certains encours court-terme.
Les dépôts
et avoirs gérés de la clientèle du premier métier
ont continué de croître pour atteindre EUR 26,1 milliards
à la fin 2004, soit une augmentation de 19,0% par rapport à
l’année précédente.
Enfin, les activités
d’assurance (hors FSA) ont également continué de se développer.
Elles concernent notamment les personnels fonctionnaires publics locaux
ainsi que les institutionnels en Belgique et en France. Elles comprennent
des activités de courtage de produits d’assurance conduites principalement
par Dexia Sofaxis (les primes se sont élevées à EUR
343 millions en 2004, soit une augmentation de 15,2% par rapport à
2003). Pour Dexia Insurance (Belgique et France), le montant total des
primes s’est élevé à EUR 225 millions (soit une augmentation
de 38,0% en 2003), dont EUR 172 millions pour des produits d’assurance
vie.
Concernant FSA (Financial
Security Assurance), l’activité de 2004 a dépassé
le niveau de l’année 2003 qui était déjà un
record3. Le montant des primes brutes actualisées s’est élevé
à USD 927 millions, en hausse de 3,6% par rapport à 2003.
Sur ce total, USD 433 millions ont été engrangés dans
le secteur US Municipal, soit une baisse de 10,3% en un an. Le montant
total des nouvelles émissions sur le marché américain
Municipal a en effet baissé en 2004 par rapport au niveau très
élevé atteint en 2003, porté par des montants importants
de refinancements dans un contexte de taux d’intérêt bas.
En ce qui concerne les Asset-Backed Securities (ABS) aux Etats-Unis, la
production a augmenté de 31,9%, générant USD 234 millions
de primes brutes actualisées. Les nouvelles transactions dans le
secteur international ont totalisé USD 186 millions de primes brutes
actualisées. FSA attendait dans l’année la concrétisation
de plusieurs opérations dans le domaine des infrastructures, mais
d’importantes transactions ont été reportées, augmentant
ainsi le flux probable d’opérations pour l’an prochain. Enfin, les
produits financiers ont dégagé une marge nette d’intérêt
en hausse de 67,1% pour l’année, reflétant une activité
plus soutenue à la fois dans le secteur municipal et les produits
structurés. Au 31 décembre 2004, l’encours net assuré
par FSA a atteint USD 318,7 milliards (+9,9% en comparaison à fin
décembre 2003), dont USD 195,5 milliards dans le secteur Municipal.
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plus doc (Source AMF)
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