Bourse Europe Est

Activité et Résultats au 30 septembre 2004

Forte activité, particulièrement dans les services financiers au secteur public local
Financements à long-terme au secteur public local en hausse de 10,3% en un an
Services financiers de proximité : croissance des avoirs de la clientèle de 5,8% et des prêts de 6,7%, en un an
Actifs sous gestion en progression de 7,6% depuis le début de l’année

Résultats financiers des neuf premiers mois de l’année 2004 en ligne avec les tendances du premier semestre
Charge du risque à un niveau historiquement bas

Troisième trimestre 2004

Résultat net pdg :    EUR 386 millions  (+12,5% vs. 3T 2003)
Neuf premier  mois 2004
Résultat net pdg :    EUR 1 367 millions   (+23,9% vs. 9M 2003)
Bénéfice par action :    EUR 1,22  (+27,9% vs. 9M 2003)
Coefficient d’exploitation :   55,3%  (58,0% sur les 9M 2003)
Rendements des fonds propres1 :  20,4%  (17,1%  sur les 9M 2003)
Ratio fonds propres durs (Tier One) : 9,9%  (inchangé)

En millions EUR 3T 2004 Evolution  3T 04/3T 03 9M 2004 Evolution  9M 04/9M 03
Produit Net Bancaire 1 296  +1,2% 4 055 +4,3% 
Frais Généraux -753 -1,0%  -2 241 -0,6%
Résultat Brut d’Exploitation 543  +4,4%  1 814 +10,9%
Résultat d’Exploitation 543  +15,1%  1 790  +18,1%
Résultat Net part du groupe 386 +12,5% 1 367 +23,9%

Le résultat net part du groupe des neuf premiers mois de l’année 2004 s’est élevé à EUR 1 367 millions, en hausse de 23,9% par rapport aux neuf premiers mois de l’année 2003. Les revenus ont augmenté de 4,3% alors que les coûts ont légèrement diminué (-0,6%). Le coût du risque s’est inscrit en baisse de 80,1% par rapport à la même période de 2003 pour atteindre des niveaux historiquement bas.

Hors éléments non-récurrents (détaillés en page 14) et à périmètre de consolidation identique, le résultat net part du groupe des neuf premiers mois de 2004 a crû de 14,4% (+15,2% à taux de change constant).

Le résultat net part du groupe du troisième trimestre 2004 s’est élevé à EUR 386 millions, en hausse de 12,5% par rapport au troisième trimestre 2003. Hors éléments non-récurrents, la croissance a été de 19,2%.

Les revenus des neuf premiers mois de l’année se sont élevés à EUR 4 055 millions, en hausse de 4,3% par rapport aux neuf premiers mois de 2003 (+4,9% hors éléments non-récurrents, et +5,3% à taux de change constant). Cette croissance robuste a été soutenue par de bonnes performances sous-jacentes des trois métiers commerciaux : +5,3% dans les services financiers au secteur public local (+7,9% à taux de change constant) ; +9,1% dans les services financiers de proximité ; et +5,8% dans la gestion d’actifs financiers, et ce malgré la moindre contribution de Dexia Bank Nederland.

Pour le troisième trimestre 2004, les revenus se sont élevés à EUR 1 296 millions, en hausse de 1,2% en comparaison avec le troisième trimestre de 2003. Hors éléments non-récurrents, les revenus ont augmenté de 2,6%. La croissance est moins marquée que sur les neuf premiers mois de l’année car, entre autres, les revenus du troisième trimestre incluaient d’importantes reprises au niveau des portefeuilles de participations.

Les coûts des neuf premiers mois de l’année ont été de EUR 2 241 millions, en baisse de 0,6%. En retraitant des éléments non-récurrents, ils ont crû de 2,9%, en raison notamment des projets de développement entrepris dans les différentes lignes d’activité du groupe et du montant plus élevé de commissions payées aux agents indépendants en Belgique, en liaison avec la bonne performance commerciale du réseau. Ceci est également dû à un étalement plus régulier cette année de certains coûts qui étaient auparavant comptabilisés en totalité au quatrième trimestre. Au cours des neuf premiers mois de l’année 2004, les coûts sous-jacents ont crû à un rythme plus faible (+2,9%) que les revenus (+4,9%).

Au troisième trimestre 2004, les coûts ont été de EUR 753 millions, en baisse de 1,0% par rapport au troisième trimestre 2003. Hors éléments non-récurrents, ils ont crû de 2,4% pour les mêmes raisons que celles mentionnées plus haut.

Le coefficient d’exploitation a continué de s’améliorer et a atteint 55,3% au cours des neuf premiers mois de l’année, à comparer avec 58,0% au cours des neuf premiers mois de 2003. En éliminant les éléments non-récurrents, le ratio s’est également amélioré pour atteindre 56,0% pendant les neuf premiers mois de 2004, contre 57,1% un an auparavant.

Le résultat brut d’exploitation s’est ainsi élevé à EUR 1 814 millions pour les neuf premiers mois de 2004, en hausse de 10,9% en comparaison avec les neuf premiers mois de 2003. En retraitant des éléments non-récurrents et à périmètre constant, la croissance a été de 7,5% (ou +8,0% à taux de change constant), soutenue par tous les métiers et en particulier les services financiers de proximité (+32,2%).

Au troisième trimestre, le résultat brut d’exploitation a été de EUR 543 millions, en hausse de 4,4% par rapport au troisième trimestre 2003. En éliminant les éléments non-récurrents et à périmètre constant, la croissance a été de 2,9% par rapport au troisième trimestre 2003 (+4,1% à taux de change constant).

La charge du risque s’est élevée à EUR 24 millions au cours des neuf premiers mois de 2004, en baisse de 80,1% par rapport à la période comparable de 2003. La période a en effet enregistré quelques reprises de provisions, notamment chez FSA où les réserves ont été réduites au troisième trimestre de USD 10 millions, suite à l’évolution favorable d’une transaction d’Asset-Backed Securities. Le ratio du coût du risque (charge nette du risque annualisée rapportée aux encours) pour les activités bancaires a atteint le niveau historiquement bas de 1,5 point de base (il était de 5,7 points de base pour toute l’année 2003). Le coût du risque chez FSA (dotations aux réserves rapportées aux encours nets assurés) a été de 0,5 point de base (contre 1,2 point de base pour toute l’année 2003). Concernant la situation de Dexia Bank Nederland, aucun événement significatif n’est intervenu depuis la publication des résultats du deuxième trimestre 2004 nécessitant la constitution de nouvelles provisions. Les informations concernant Dexia Bank Nederland ont été actualisées dans l’Activity Report Q3 2004, en page 39.

Les plus ou moins-values sur participations ont totalisé EUR +46 millions au cours des neuf premiers mois de l’année 2004, incluant principalement la plus-value réalisée sur la cession au premier trimestre de la participation dans Belgacom.

Au troisième trimestre 2004, cette rubrique a enregistré une contribution nette de EUR +5 millions, en comparaison des EUR +12 millions comptabilisés au troisième trimestre de 2003.

L’amortissement des goodwills des sociétés en intégration globale a été de EUR 36 millions au cours des neuf premiers mois de l’année 2004 (-11,7% par rapport aux neuf premiers mois de 2003). Il s’est élevé à EUR 7 millions au troisième trimestre 2004 (contre EUR 12 millions au troisième trimestre 2003). Cette baisse s’explique notamment par l’amortissement accéléré en 2003 du goodwill de certaines participations, réduisant le stock total de survaleurs restant à amortir.

La charge d’impôt, incluant les impôts différés, s’est élevée à EUR 422 millions au cours des neuf premiers mois de l’année 2004, en hausse de 19,5% en comparaison avec les neuf premiers mois de l’année 2003 (EUR 353 millions). Hors éléments non-récurrents, la charge d’impôt a crû de 15,9%, globalement en ligne avec l’augmentation sous-jacente du résultat d’exploitation (+12,7%). Le taux d’imposition sous-jacent du Groupe a été de 28,2% au cours des neuf premiers mois de l’année 2004.

Le résultat des sociétés mises en équivalence a été de EUR 43 millions pour les neuf premiers mois de l’année 2004, en progression de 16,5% par rapport aux neuf premiers mois de l’année 2003, en raison principalement des bons résultats du Crédit du Nord, détenu à 20% par Dexia.

Au troisième trimestre 2004, ce poste s’est élevé à EUR 2 millions en raison d’un ajustement de USD –10 millions après impôts de la contribution d’une participation de FSA (XLFA) qui avait été surestimée les trimestres précédents.

Le rendement sur fonds propres (ROE), rapport entre le résultat net annualisé et les fonds propres moyennés (excluant le Fonds pour Risques Bancaires Généraux) s’est établi à 20,4%, bien au-dessus des 17,1% des neuf premiers mois de 2003.

Le Bénéfice Par Action (BPA) a atteint EUR 1,22 au cours des neuf premiers mois de 2004, contre EUR 0,95 au cours de la période comparable de 2003 (+27,9%). La croissance du BPA a été soutenue par le fait que Dexia a entrepris un programme de rachat d’actions propres, avec comme objectif d’utiliser une partie de son capital excédentaire. Ceci a conduit à une baisse de 3,2% du nombre moyen d’actions entre les deux périodes.

Le ratio de fonds propres durs1 (Tier One) était de 9,9% au 30 septembre 2004, inchangé par rapport au 31 décembre 2003 et au 30 juin 2004.

II.ACTIVITE ET RESULATS SOUS-JACENTS1 DES METIERS

Au troisième trimestre de cette année, la performance de Dexia s’est inscrite dans la tendance du premier semestre. Cela provient de la bonne croissance des revenus des métiers commerciaux pendant que les coûts restaient sous contrôle. Au cours des neuf premiers mois de l’année 2004, le résultat brut d’exploitation sous- jacent du groupe a progressé de 7,5% (+8,0% à taux de change constant), avec des progressions sensibles dans tous les métiers.
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