Bourse Europe Est

UNE ANNEE 2005 MARQUEE PAR DE TRES BONS RESULTATS
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL EN HAUSSE DE 24% À 3,3 MILLIARDS D’EUROS
RÉSULTAT COURANT EN HAUSSE DE 23% À 4,1 MILLIARDS D’EUROS
VALEUR DES AFFAIRES NOUVELLES VIE EN HAUSSE DE 27% À 1,1 MILLIARD D’EUROS
DIVIDENDE PROPOSÉ : 0,88 EURO PAR ACTION,
EN HAUSSE DE 44% PAR RAPPORT A 2004
LE TOTAL DES ACTIFS SOUS GESTION ATTEINT 1 064 MILLIARDS D’EUROS

« Au cours de l'année 2005, AXA a témoigné d’une solide dynamique de croissance, en particulier en Vie, Epargne, Retraite et Gestion d’actifs », a déclaré Henri de Castries, président du Directoire d’AXA. « La création de valeur pour nos actionnaires a été significative en 2005, comme le montrent les performances record enregistrées cette année. »
« Notre projet d’entreprise "Ambition 2012", lancé en 2005, vise à faire d’AXA la société préférée du secteur et tout particulièrement pour nos clients. L'atteinte de nos objectifs 2012 passe par la différenciation au travers de l'engagement de nos collaborateurs, de la qualité de notre offre produits et d'une distribution extrêmement performante. Les résultats 2005 d’AXA nous confortent dans notre volonté et notre capacité d'atteindre ces objectifs aspirationnels. »

Note : Tous les éléments du compte de résultat et du bilan sont présentés selon les normes IFRS pour les exercices 2004 et 2005.
Les éléments non définis par les normes comptables1, tels que le résultat opérationnel et le résultat courant, sont rapprochés du résultat net en page 3 et définis dans les notes.
L'ensemble des informations provenant des états financiers 2005 ont été auditées par les commissaires aux comptes d’AXA.

TRÈS BONS RÉSULTATS POUR L’EXERCICE 2005
• Une croissance bénéficiaire2
- L'ensemble du segment Vie, Epargne, Retraite enregistre de bonnes performances. Les affaires nouvelles3 progressent de 11% tandis que la valeur des affaires nouvelles  s'établit à 1,1 milliard d’euros, en hausse de 27%.
- Le chiffre d’affaires Dommages progresse de 3%, à 18,9 milliards d’euros, tandis que le ratio combiné s'améliore de 0,8 point, à 97,7%.
- La Gestion d’Actifs a vu son chiffre d’affaires croître de 14% à 3,4 milliards d’euros, la collecte nette atteignant un record historique à 56 milliards d’euros4.
- Les actifs sous gestion totaux (y compris les actifs du Groupe non gérés par AXA IM et AllianceBernstein) atteignent le niveau record de 1 064 milliards d’euros.
• Une solide dynamique de résultats
- Le résultat opérationnel s'établit à 3,3 milliards d’euros, son niveau le plus élevé jamais atteint, en progression de 24%, avec des taux de croissance de plus de 20% sur l’année pour les divisions Vie, Epargne, Retraite, Dommages et Gestion d’actifs.
- Le résultat courant atteint un niveau record de 4,1 milliards d’euros, en hausse de 23%, les plus-values nettes représentant moins de 21% du total.
Nous avons relevé nos prévisions de contribution des plus-values nettes en 2006, qui, sauf fort recul des marchés actions, devrait se situer entre 0,6 et 0,8 milliard d’euros (contre 0,4 à 0,6 milliard d’euros précédemment attendus).
- Le résultat net s’établit à 4,2 milliards d’euros, en hausse de 12%. La progression du résultat courant est en partie occultée par de moindres gains sur les produits dérivés non éligibles à la comptabilité de couverture au titre des normes comptables IFRS.
• Une forte création de valeur pour nos actionnaires et une flexibilité financière accrue
- Le dividende proposé de 0,88 euro par action5 représente une progression de 44% par rapport à l'année précédente et correspond à un ratio de distribution de 40% du résultat courant. Le montant total à distribuer sous forme de dividendes en 2006 s’élève à environ 1,6 milliard d’euros.
- Le programme de contrôle de la dilution6 et la fusion AXA-Finaxa se sont traduits par une
réduction du capital de 1,2 milliard d’euros depuis le 31 décembre 2004.
- Après programme de contrôle de la dilution et fusion AXA-Finaxa, le ratio dette
nette/fonds propres à fin 2005 s’établit à 38%, en baisse de 4 points par rapport à fin
2004.
- La rentabilité des fonds propres7 basée sur le résultat courant atteint 18%.
- L’European Embedded Value (EEV) Vie, Epargne, Retraite atteint 29,5 milliards d’euros,
affichant un rendement total de 14%.

2 Pour les indicateurs d'activité, les variations en pourcentage entre 2004 et 2005 s’entendent à périmètre et taux de change constants.
3 En base APE. La base APE (Annual Premium Equivalent) représente 100% des primes périodiques des affaires nouvelles + 10% des primes
uniques des affaires nouvelles, conformément à la méthode EEV. L’APE s’entend « part du groupe ».
4 Hors impact du changement de périmètre d’AllianceBernstein, essentiellement lié à la cession d’Alliance Capital Cash Management Services.
5 Ce dividende sera proposé lors de l’Assemblée Générale des actionnaires le 4 mai 2006.
6 Y compris Shareplan 2005.
7 Le calcul de la rentabilité des fonds propres ne tient pas compte de la juste valeur des actifs investis.

RÉSUMÉ DES RÉSULTATS 2005
IFRS en millions d’euros, Variation sauf montants par action 2005 2004 Publié tx de chge constants 2005, par action(a) Variation
Résultat opérationnel 3 258 2 637 +24% +24% 1,72 +21%
Plus-values nettes 850 705
Résultat courant 4 108 3 342 +23% +23% 2,16 +21%
Pertes ou gains sur les actifs financiers (selonl’option de juste valeur) et dérivés 149 428
Opérations exceptionnelles -72 10
Ecarts d’acquisition et incorporels similaires -13 -41
Résultat Net, part du groupe 4 173 3 738 +12% +12% 2,19 +10%
(a) Totalement dilué. Le nombre moyen pondéré d’actions dilué était de 1 954 millions en 2005 contre 1 934 millions en 2004. Depuis octobre
2005, AXA a lancé un programme de contrôle de la dilution liée aux plans de rémunération des salariés en actions. De plus, le 7 janvier 2006, les actions AXA reçues au titre de la fusion AXA/Finaxa ont été annulées.

RESULTAT OPERATIONNEL
Le résultat opérationnel 2005 s'établit à 3 258 millions d’euros, en progression de 24% à taux de
change courants et constants, tiré par tous les segments sauf l’Assurance internationale et les
Holdings.

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