Bourse Europe Est

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL 2004 EN HAUSSE DE 34%  A 2,7 MILLIARDS D’EUROS
RÉSULTAT COURANT MULTIPLIE PAR DEUX A 2,9 MILLIARDS D’EUROS 
PROPOSITION D’UN DIVIDENDE DE 0,61 EURO PAR ACTION 
EN HAUSSE DE 61% PAR RAPPORT AU DIVIDENDE 2003 DE 0,38 EURO 
EMBEDDED VALUE PAR ACTION A 18,73 EUROS EN PROGRESSION DE 15% 

“2004 a été une très bonne année; toutes nos activités ont enregistré de bonnes performances et sont désormais sur la voie de la croissance et de la création de valeur” a déclaré Henri de Castries, Président du Directoire d’AXA
“AXA s’est dotée d’une plate-forme unique par sa taille et sa diversification et les résultats 2004 témoignent une nouvelle fois de l’efficacité de notre organisation et de notre stratégie. Tous les indicateurs sont bien orientés. L'évolution de nos portefeuilles d’activité est un sujet tout particulier de satisfaction : progression de plus de 500 000 nouveaux contrats dans la branche Dommages, croissance des Affaires Nouvelles et de la Valeur de ces Affaires Nouvelles en Vie, Epargne, Retraite et collecte nette fortement positive dans la Gestion d’actifs ; autant de preuves de l’attractivité de notre gamme de produits pour nos clients.”

Note : certains soldes retraités, tels que le résultat opérationnel et le résultat courant, ne sont pas définis par la réglementation comptable française1. Nous présentons en page 2 un tableau des soldes intermédiaires de gestion qui fait apparaître les retraitements opérés. 
Ce communiqué de presse est établi à partir de résultats 2004 audités.
Le résultat opérationnel correspond au résultat courant, hors plus-values nettes revenant à l’actionnaire et coûts associés aux attaques terroristes du 11 septembre 2001. Le résultat courant est le résultat net part du Groupe, hors impact des opérations exceptionnelles et avant dotations aux amortissements des écarts d’acquisition. Le résultat opérationnel et le résultat courant ne sont pas des mesures définies par la réglementation comptable française et ne sont pas nécessairement comparables aux soldes qui pourraient être publiés par d’autres sociétés sous des intitulés similaires. La direction d’AXA utilise ces mesures de performance pour l’évaluation des diverses activités d’AXA ; elle estime que la présentation de ces mesures donne des informations utiles et importantes aux actionnaires et investisseurs sur la performance financière d’AXA.

2004 est une très bonne année :
Vie, Epargne, Retraite : 
Résultat opérationnel en progression de 23%, à 1 603 millions d’euros.
Contribution des Affaires Nouvelles et Valeur des Affaires Nouvelles1 en progression, respectivement, de 40% et de 51%, à 943 millions d’euros et à 771 millions d’euros.
Marge sur affaires nouvelles après coût du capital, en forte hausse à 15,9% (+4,4 points).
Dommages : Amélioration de 2,1 points à 99,3% du ratio combiné qui alimente la croissance de 41% du résultat opérationnel à 1 063 millions d’euros.
Bonne tenue de l’Assurance Internationale malgré une année sans précédent en termes de catastrophes naturelles : résultat opérationnel en hausse de 10% à 155 millions d’euros.
Collecte nette très dynamique de 34 milliards d’euros dans la Gestion d’actifs qui a enregistré une croissance du résultat opérationnel de 26% à 316 millions d’euros (hors charges liées à l'enquête sur les OPCVM en 2003).
Embedded Value par action en progression de 15% à 18,73 euros.
Proposition d’un dividende de 0,61 euro par action, en progression  de 61% par rapport au dividende de 0,38 euro distribué l’an dernier, soit un taux de distribution de 40% sur le résultat courant.
Frais généraux en base économique2 en baisse de 74 millions d’euros (hors MONY), portant le montant total des économies réalisées au cours des quatre dernières années à 1,3 milliard d’euros.

En millions d’euros, sauf montants par action 20042003Variation Variation à taux de change constants

Résultat opérationnel 2 723 2 035 +34% +38%
Plus-values nettes  178 (585)
Résultat courant 2 901 1 450 +100% +107%
Dotations aux amortissements des écarts d’acquisition (649)(593) 
Opérations exceptionnelles 267 148
Résultat net part du Groupe 2 519 1 005 +151% +160%
Résultat net par action dilué3 1,32 0,55 +138%

2 La Valeur des Affaires Nouvelles correspond à la Contribution des Affaires nouvelles après coût du capital.
3 Les dépenses en base économique excluent les commissions, hors gestion d’actifs, et sont ajustées en particulier des variations de périmètre, des effets de change, de la capitalisation et de l’amortissement des frais informatiques, de l’impact de la variation des marchés sur le coût des engagements de retraite et des ‘one-offs’.
4 Après toute augmentation importante de capital à un prix d’émission inférieur à celui du marché au moment de l'opération, comme la conversion des ORAN en juillet 2004, le nombre moyen d’actions et, par conséquent, le bénéfice par action sur les périodes antérieures doivent être retraités pour tenir compte de cet événement.

Résultat opérationnel 

Le résultat opérationnel a progressé de 34% à 2 723 millions d’euros, soit une croissance de +38% à taux de change constants. Au second semestre 2004, la contribution du Groupe MONY au résultat opérationnel de l’activité Vie, Epargne, Retraite s’est élevée à 56 millions d’euros ; depuis la finalisation de l’acquisition de cette activité en juillet,  le processus d'intégration a progressé de manière très satisfaisante et plus rapide qu’initialement prévu.

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