Bourse Europe Est

Paris, le 23 mai 2005

COMMUNIQUE

COMPTES CONSOLIDES RETRAITES IFRS 2004
Points Clés
·  AGF a mené à bien ses travaux de passage aux IFRS. Les impacts des retraitements ont été audités par ses commissaires aux comptes et les comptes consolidés retraités IFRS ont été soumis au Conseil d’Administration du 23 mai.
·  Les travaux définitifs ont confirmé l’ensemble des éléments qualitatifs présentés le 15 février dernier :
- Aucune mauvaise surprise
- Aucun impact opérationnel
- Richesse patrimoniale inchangée
- Impact positif sur le résultat net 2004
·  Les capitaux propres au 31/12/04 retraités IFRS sont stables à 7.36 Md€ vs. 7.32 Md€ en French GAAP
·  L’actif net réévalué au 31/12/04 retraité IFRS (yc incorporels non amortissables) est en légère croissance de +1.3% à 8.78 Md€ vs. 8.67 Md€ en French GAAP
·  Le résultat net au 31/12/04 retraité IFRS s’établit à 1.333 Md€ vs. 1.104 Md€ en French GAAP. Cet impact positif résulte d’éléments récurrents et non récurrents.
·  L’embedded value ajustée au 31/12/04 retraitée IFRS est à peu près inchangée

I PROJET IFRS
Après avoir présenté le 15 février dernier les principaux impacts qualitatifs des IFRS sur les indicateurs financiers du Groupe, AGF a finalisé son projet de conversion aux normes IFRS par la publication de ses comptes consolidés retraités IFRS 2004.
Les options de principes ont été examinées par les commissaires aux comptes d’AGF et les impacts des retraitements ont été audités. Les comptes consolidés retraités IFRS 2004 ont fait l’objet d’un rapport spécifique des commissaires aux comptes.
Les comptes consolidés retraités IFRS 2004 ont été soumis au Comité d’Audit puis au Conseil d’Administration du 23 mai 2005 avant d’être publiés lors de l’Assemblée Générale des actionnaires. 
Le Groupe AGF est prêt pour les IFRS : les premiers résultats semestriels IFRS seront publiés le 20
septembre 2005.

II POINTS CLES
Les travaux définitifs ont confirmé l’ensemble des éléments qualitatifs présentés le 15 février : « le bilan est positif » :
- Aucune mauvaise surprise : les IFRS ont impliqué peu d’ajustements sur les engagements sociaux ; la convergence vers les IFRS avait été anticipée pour de nombreuses normes, et les contrats d’assurance reclassés en instruments financiers (IAS39) représentent mois de 2% des provisions mathématiques
- Aucun impact opérationnel : les IFRS n’ont entraîné aucun impact sur les produits, aucun
impact sur la gestion actif / passif et aucun impact sur la marge de solvabilité du Groupe
- Rapprochement avec la comptabilité Allianz : les IFRS ont entraîné la reprise des valeurs
figurant dans les comptes d’Allianz pour les acquisitions réalisées auprès d’Allianz, et AGF a
aligné de nombreuses options comptables sur celles retenues par Allianz.
- La richesse patrimoniale du Groupe est inchangée : l’embedded value ajustée retraitée IFRS
est globalement stable
- Les IFRS ont généré des éléments favorables aux résultats futurs qui ont eu un impact
positif sur le résultat net 2004 retraité IFRS : la suppression de l’amortissement des
goodwills et une capacité accrue à réaliser des plus values comptes tenu d’un abaissement du
coût de revient de certains investissements.
 

III PRINCIPAUX CHANGEMENTS
Compte tenu de leurs impacts dans les comptes consolidés retraités IFRS 2004 d’AGF, les principaux
changements à retenir sont les suivants :
III.1 Actifs financiers ?
§ La classification et l’évaluation des actifs doivent être déterminées en fonction de l’intention de
détention; on distingue 2 méthodes :
- Variation de juste valeur par capitaux propres :
actifs disponibles à la vente (AFS)
- Variation de juste valeur par résultat :
lignes en Fair Value Option, actifs détenus à des fins de transaction (OPCVM, dérivés, …)
§ La base de calcul des dépréciations est la juste valeur vs. valeur recouvrable en French GAAP
§ Les OPCVM sont consolidés
§ La mise à la juste valeur des actifs entraîne notamment une reconnaissance de droits des
assurés (shadow accounting)
III.2 Goodwills et Valeurs de Réseau
§ AGF annule dans ses comptes le Purchase GAAP des acquisitions auprès d’Allianz et le
remplace par les valeurs comptabilisées dans les comptes d’Allianz
§ Les valeurs de réseaux sont désormais reclassées en écarts d’acquisition
§ Les écarts d’acquisition sont non amortissables mais sont soumis à des tests de dépréciation
III.3 Provisions d’assurance
§ Les provisions d’égalisation sont annulées
§ Les contrats ne comprenant pas de risque d’assurance significatif sont comptabilisés comme
des instruments financiers
III.4 Engagements sociaux
§ L’intégralité des engagements sociaux non constatés doivent être comptabilisés
III.5 Paiements sur la base d’actions
§ Les rémunérations sur la base d’actions (stock options, actionnariat salarié) sont comptabilisés en charge dans le résultat

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