PARFUM D’IMAGE, créé en juillet 1997, est considéré comme le leader européen des parfums, cosmétiques et produits promotionnels sur-mesure. En effet, le Groupe propose à ses clients une offre de solution clé en main pour gérer des gammes de produits parfumés, cosmétiques ou promotionnels à marque distributeur.
Le modèle développé par le groupe PARFUM D’IMAGE repose sur :
- un modèle sans usine et les contraintes qui y sont liées,
- un réseau de sourcing développé et international avec notamment un bureau d’achats et de contrôle qualité en Chine
- une équipe dédiée pour la gestion de toutes les étapes de fabrication des gammes de produits proposées
(marketing, design, développement, achat, logistique,…),
- l’internalisation de laboratoires de tests permettant la mise au point des formules de ses principaux produits.
PARFUM D’IMAGE est par conséquent une entreprise de services, qui ne possède pas de marques et qui met son savoir-faire au service des distributeurs.

Parfums, cosmétiques et produits promotionnels sur-mesure
Résultats S1 en ligne avec les prévisions
26 à 27 ME de CA pro forma et
4,5 à 5 ME de REX pro forma prévus sur l'année

|  Données consolidées, en kE      |  S1 05-06|  S1 06-07|   Var  |  S1 06-07 pro forma*|   Var* |
|  Chiffre d'affaires                   |     6 557|     7 531|  +14,9%|                8 670|  +32,2%|
|  Résultat d'exploitation              |       537|       223|  -58,5%|                  332|  -38,2%|
|  Résultat financier                   |      (73)|      (26)|        |                 (72)|     n/s|
|  Résultat net avant amort. du goodwill|       284|       209|  -26,4%|                  253|  -10,9%|
|  Résultat net après amort. du goodwill|       204|       126|  -38,2%|                  157|  -23,0%|

* les résultats pro forma intègrent 6 mois d'activité d'Essens, acquise au 28 février 2007.
Le premier semestre reste bénéficiaire malgré le coût d'ouverture de la filiale US
Les comptes du 1er semestre 2006-2007 (octobre à mars) font apparaître un résultat d'exploitation de 223 kE (332 kE en pro forma prenant en compte 6 mois d'activité de la filiale Essens, acquise fin février). Dans la mesure où le 1er semestre représente traditionnellement un tiers de l'activité, ces chiffres ne sont pas représentatifs des résultats attendus pour l'exercice.

On peut toutefois souligner les éléments suivants :
- le coût du lancement de la filiale américaine, de l'ordre de 226 kE, qui reflète 4 mois d'activité sans chiffre d'affaires. Les livraisons ayant commencé au cours du mois d'avril 2007, l'impact de la filiale sera nettement plus favorable au 2e semestre. La filiale devrait atteindre son point mort sur son premier exercice.
- une marge d'exploitation encore faible pour Essens, car intégrant 311 kE de charges non récurrentes. Les charges fixes baisseront de manière très significatives au 2e semestre, l'intégration d'Essens à Parfum d'image étant finalisée à fin avril 2007.

Prévision annuelle : REX pro forma compris entre 4,5 et 5 ME
A fin mai, la plus grande partie des commandes livrables sur l'exercice ont été signées et représentent un carnet de commandes de 27,2 ME. Ce carnet de commande permet aujourd'hui, en tenant compte d'éventuels décalages marginaux de livraison, de confirmer un chiffre d'affaires pro forma compris entre 26 et 27 ME. Le Rex pro forma devrait lui se situer entre 4,5 et 5 ME (après déduction de 450 kE de charges non récurrentes liées à Essens). Le Résultat net avant amortissement des survaleurs devrait être supérieur à 3 ME.

Une forte récurrence, couplée à une dynamique de conquête

Une part importante de la croissance du chiffre d'affaires est réalisée sur les clients existants. Augmentation des volumes, renouvellement des gammes, extension vers de nouvelles catégories de produits : le business model de Parfum d'image est caractérisé par une forte récurrence, qui s'accroît chaque année avec le nombre de clients et la diversité des produits. Parmi les clients dont l'activité s'est fortement développée cette année, on peut notamment citer : Editions Atlas, Groupe PSA, DM, Laura Ashley, In Faradis ou Nocibé.

L'activité du 1er semestre a également été marquée par la conquête de nouveaux grands comptes, parmi lesquels : Carrefour en France, Superdrug et BHS en Grande Bretagne, ou TJ MAXX aux USA.

Perspectives
La croissance de Parfum d'Image devrait s'accélérer au cours des prochains exercices, avec un développement toujours soutenu de l'activité sur les clients existants, ainsi que de nouveaux relais de croissance qui porteront notamment sur :
- le marché américain. Après 6 mois d'activité, la filiale US confirme son potentiel : Parfum d'image Inc. est référencée auprès de distributeurs majeurs sur le continent américain, et continue activement sa conquête de grands comptes.
- la grande distribution et les drugstores, notamment en Europe. L'approche nouvelle de Parfum d'image, qui consiste à apporter des linéaires complets sur des gammes innovantes (maquillage, senteur, ...), devrait permettre un fort développement sur ce segment de clientèle.
Par ailleurs, pour atteindre son objectif de chiffre d'affaires de 100 ME en 2010, et fort d'un historique d'acquisitions réussies (Lys et Essens), Parfum d'image continue d'étudier activement différentes opportunités d'acquisition aux Etats-Unis et en Europe.

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